開發金 填息路上徘徊 內資喊高目標價13元
鉅亨網記者陳慧琳 台北2014-07-1213:31
開發金(2883-TW)周五(11日)雖然下跌1.54%，收在9.57元，但仍在填息路上；元富投顧認為，開發金獲利結構調整下，股價有機會挑戰票面價10元，且推估開發金最快2015年ROE便可達到9.5%接近雙位數水準，當前評價僅約當PB 0.8倍，重申買進建議，並將目標價由12元調升至13元。
開發金除息，公司配發0.4元現金股息，除息參考價9.47元，除息首日一度填息7成，但周五隨著金融股回跌，開發金也跌1.54%，收在9.57元，仍在填息路上。
開發金表示，受惠整體金融市場有利證券及金融交易等相關業務獲利，6月自結稅後獲利4.08億元，累計1至6月稅後獲利48億元，較去年同期成長37%，每股盈餘0.33元。
開發金發言人張立人表示，6月獲利主要來自企業金融業務受惠整體授信規模成長，帶動利息收益穩定增加；其次，金融市場業務除債券利息收益及自營部位評價提升外，並透過調整資產配置實現獲利。直接投資業務，則來自於上市櫃生技及電子類股部位的處分獲利。
子公司開發工銀6月單月稅後獲利則為5.08億元，累計1至6月稅後獲利41.96億元，每股盈餘約0.68元。證券業務部份，子公司凱基證券受惠6月日成交量放大至1374億元，經紀業務獲利表現良好；台股指數持續上揚也帶動自營操作、衍生性商品業務表現；旗下國內外轉投資業務表現亦呈現成長。凱基證券6月稅後獲利2.62億元，累計1至6月稅後獲利15.85億元，每股盈餘約0.34元。
元富投顧認為，萬泰銀加入將為開發金後，將使開發金進入新的里程碑，主因當前經營團隊總經理楊文鈞於2011年進入開發金後，便提出長期營運目標將達到ROE 15%以上水準，在開發工銀自身營運推動，以及併入凱基證、萬泰銀提高獲利貢獻後，最快2015年ROE已可接進雙位數。
元富投顧維持開發金2014年獲利111.6億元的預估，該假設並未加入萬泰銀的獲利貢獻，不過，近期市場擔憂萬泰銀併入將延至8-9月，但元富投顧認為對開發金今年營運表現其實無礙。
元富投顧預估，若萬泰銀加入後，開發金2015年獲利可達164.8億元，其中開發工銀獲利99.2億元、凱基證券獲利51億元、萬泰銀則貢獻年度獲利30.6億元。開發金當前評價僅約當PB 0.8倍，重申買進建議，並將目標價由12元調升至13元。