2014/07/01 08:47 永豐投顧
【上調指數高點】
研調處於2013年底時預測2014年指數高點為9250點，原先研判台灣景氣應屬低溫復甦，台股走勢為被動式跟隨歐美股市緩步前進，在2013年底時，研調處以Sinopac 300為計算基礎，預估企業獲利年成長率為13％，不過與日俱進，隨景氣逐漸升溫及企業接單日益明朗下，研調處重新計算2014年上市櫃企業獲利年成長率，已由原13％調升為21％，且下半年隨蘋果訂單逐漸拉貨下，景氣爬升榮景日益明朗，因此研調處參酌基本面、籌碼面以及技術面等綜合判斷，上調台股全年高點為9750點，而高點發生時點則有可能在10～11月間。研調處上調全年高點至9750點，主要理由如下：
【下半年盤勢分析】
(1GDP及企業獲利優於預期，主計處上調全年GDP預估值，永豐投顧上調2014企業獲利至21％
隨1Q季報揭露，上市櫃公司的成績單令人驚喜，而隨股東會所透露的景氣展望訊息，似乎真正的旺季才正要來臨。在2013年底，永豐研調處根據研究員所追蹤的300檔重點個股所做財務預測，統計出2014年企業獲利年成長率約為13％，並依照模型預測指數高點約為9250點，然隨與日俱進，隨1Q財報揭露，企業獲利已超越原先預期，研調處於6月中，再次根據研究員所做上市櫃公司財務預測，發覺企業獲利年成長居然高達21％，以台股模型研判，台股應仍有上9700實力。
(2產業3Q才登高峰，股市哪有熄火之理
研調處根據研究員於6月份做所財務預測顯示，2014年上市櫃公司獲利成長為21％，若以季別度來看，2Q較1Q獲利成長22％QoQ，3Q更上一層樓，相較2Q獲利再成長19％達到全年高峰，尤其在電子產業部分，隨蘋果iPhone 6於9月上市，相關零組件於7月開始陸續拉貨，營收獲利邁向高峰值得期待。
(3歐洲央行持續釋金，台股8200億股息回流有助指數攻堅
歐洲央行為防通縮，於6/5日擴大寬鬆，推出TLTRO及暫停沖銷SMP等寬鬆措施，種種寬鬆措施，相當釋金約8132億美元，在台股部分，由於明年將實施股利扣抵額減半抵稅，多家上市櫃公司股息加碼配送，統計今年將配發8200億元股息，以目前現金殖利率尚有3％之上，比照目前一年期定存利率水準僅有1.35％，股市誘因仍未消失，預計今年七、八月除權息旺季，股市將自然蒸發近300點，然預計在投資人拿到股息後，8200億資金仍將到回流股市。
(4技術面：W型態滿足位置，9731點應可達陣
2011年以來至今台股週線形成雙重W底型態，其中第一重W型態滿足位置為8721點已於4月份達陣，而大W型態的滿足位置則在9731點，過往，研調處認為景氣復甦力道不足，9731點位置恐難以完成，不過以目前企業獲利具上調空間，且民間研調機構紛紛調高台股全年GDP至3％之上，9731點位置應有可能達成。
(5獲利何時放口袋？10～11月可為參考
以基本面研判，半導體產業營收高峰落於9月份，上市櫃獲利高峰亦於第三季達陣，以時間點推估，9月營收於10/10日公布，3Q季報截止日則為11/14日，上市櫃公司一向有績優生先行報喜慣例，因此預期10月中下旬基本面好消息將滿天飛，再次創造股市熱度，在百花齊放下，指數很有可能於10月下旬至11月間攀達高峰，而之後將面臨七合一選舉不確定因數，因此10～11月間，應為見好就收持盈保泰的良好時機。