相關個股 : 東鹼(1708)
MoneyDJ新聞 2014-07-04 10:13:18 記者 陳怡潔 報導
受惠美國硫酸鉀大廠GSLM對亞洲市場減少供貨，台灣鉀肥大廠東鹼(1708)今年肥料本業表現亮眼，目前訂單已經滿到年底，且急單、轉單也帶動報價向上，東鹼在首季毛利率衝破30%大關後，預期全年毛利率也將維持高水準；東鹼今年EPS可望突破3.2元，挑戰2008年後的最佳成績。
成立逾40年的老牌化肥公司東鹼主力產品為硫酸鉀，近年也跨入散裝航運領域，目前東鹼有6艘輕便型散裝貨輪出租；去年東鹼肥料與航運的獲利比重約為6:4，但今年首季因肥料本業表現強勁，航運佔獲利比重降至約16%。
東鹼指出，由於產能為東鹼三倍多的美國大廠GSLM今年策略改變，減少或暫停對亞洲供貨，急單、轉單效應持續發酵，過去客戶會在3-4個月前下單，但今年客戶已變成半年前就下單，目前訂單就已經排滿到12月底，且急單、轉單也帶動報價向上，預期今年後續毛利率仍將維持高水準。
東鹼第一季營收10.19億元，較去年同期微幅成長2%，毛利率31%，較去年同期21.55%大躍升，肥料本業獲利較去年同期成長114%，首季稅後盈餘1.76億元，為2008年鉀肥大多頭行情後的最佳成績，較上季成長六成，較去年同期則成長12%，單季EPS 1.06元。
法人預估，東鹼第二季營收將與首季相近，毛利率也將維持在30%以上高檔，不過，由於東鹼首季有一筆處分永豐金(2890)股票的業外收益，第二季獲利將略低於首季；在GSLM帶來的轉單效應，以及下半年氯化鉀價格料平穩、但硫酸鉀報價表現較佳帶動下，東鹼今年全年EPS料超過3.2元，挑戰2008年後的最佳成績。
此外，雖然航運目前市況仍較保守，但東鹼長期策略是讓肥料與航運事業成為公司兩大穩定支柱，營收比重能達到5:5，因此，東鹼也持續進行擴充船隊的計畫，將斥資1.68億美元新增7艘輕便型散裝貨輪，加上去年採購的2艘新船，從2015-2018年，東鹼每年都將有新船加入營運，為業績續添動能。另外，東鹼預計在今年處分2艘舊船，目前正在洽詢買主中，希望能在今年完成處分，處分利益可能在今年末或明年上半年入帳，交易總金額則規劃為不低於3，000萬美元。
而在肥料的產能擴充部分，東鹼的第11條、第12條產線擴產計畫，正加緊進行中，新產線已在4月破土動工，希望在明年3月就能投產。另外，東鹼也進軍中國大陸的鉀肥市場，攜手中國大陸前五大鹼廠之一的青島鹼業(600229)，合資成立中國青島鹼業鉀肥科技公司，東鹼持股為15%，目前該公司實收資本額為1億人民幣，規劃未來將有八條產線，首兩條產線預計在今年10月投產。