鉅亨網編譯郭照青2014-04-04
運輸股是否透露出了美國經濟中的重要訊息？
通常，道瓊運輸指數與道瓊工業平均指數係呈同步走勢。但是這次，運輸指數來到了記錄高點，工業平均指數卻未能突破2013年12月31日收盤水準，周三收盤距該水準仍差3.66點。
這為何關係重大？
根據YAHOO FINANCE分析報導，因為華爾街日報共同創辦人查理斯．道(Charles Dow)於130年前發展出來的道氏理論一項原則指出，運輸股理應與工業股同步。畢竟，工業公司會雇用運輸公司運送其貨物。
技術分析教父亞甘伯拉(Ralph Acampora)說，目前的美國股市要成為真正的穩健多頭市場，唯一方式就是道瓊工業平均指數亦創新高點。
「當查理斯．道創造出這項平均指數的時候，」亞甘伯拉說，「他說經濟若要強勁，產品生產商(工業平均指數)與產品運輸商(運輸指數)就必須雙雙創新高點。當這種情況出現，我就會非常高興，因為一個多頭市場已經獲得確認。」
但亞甘伯拉警告，道氏理論並無法預測股市的下一步走勢。它只能讓投資人知道目前處於何種市場。
「我使用這套理論已將近50年，」亞甘伯拉說。「這不是交易工具，也從不會最早發出訊息。但一旦確認，就會呈現長期趨勢。過去三個月，這套理論沒有呈現空頭訊號，但卻顯示市場混沌不明。」
這並不意味場內的投資人就無法使用道氏理論。
「它可用於確認市場型態，」亞甘伯拉說。「這套理論通常會錯過多頭市場的前10%，也會錯過進入空頭市場的前10%。但若投資人能獲取長期走勢的80%行情，也應心滿意足。道氏理論或多或少能發揮此一功能。」
亞甘伯拉說，儘管道瓊工業平均指數未能確認多頭市場，但其他指標仍顯示目前的美國股市屬多頭走勢。他指出股市漲跌比--上漲家數與下跌家數關係--創下系列新高。
「這項指標亦屬強勁，因為顯示儘管部分指數並未同步，但上漲家數眾多，」亞甘伯拉說。「但我還是希望見到指數的"同步"走勢出現。這才會讓我較為安心。」