產能過剩終結了太陽能產業在2010年短暫的榮景，展開連續兩年的殺戮。這期間，儘管挺過了2008年的全球金融海嘯，卻敵不過太陽能最大市場—歐洲的大蕭條，所謂的「歐債風暴」加深了全球太陽能業者競相擴產的惡果，而中國累積大量過剩的產能則向全球低價傾銷，令歐美不少業者紛紛不支倒地，逼使美、歐相繼採取關貿壁壘政策，對中國太陽能業者祭出雙反（反傾銷、反補貼）的懲罰性關稅。這其中，台灣太陽能廠雖然受惠，但受限於整體大環境掣肘，也是苦哈哈。
讓我們來看看，從2011-2013年之間，有多少國際太陽能大廠宣告破產。比較知名的公司就有2011年美國的Evergreen Solar、Solyndra，繼之2012年德國大廠Q-Cells也申請破產，另外還有Scheuten Solar、Solon、First Solar等歐廠相繼宣布破產。
這些美歐大廠倒地的時候，都將罪責歸咎於中國太陽能的低價傾銷，不過，中國業者也沒好到哪裡去，在美國紐約證交所上市的太陽能一貫廠無錫尚德(Suntech Power Holdings Co.， STP)，以產業龍頭之尊，2013年也撐不下去，首季申請破產，2013年底重整案才正式拍板。
產業環境的險惡，至此不言可喻。不過，就像超級馬拉松競賽，誰的體力好，可以撐到終點，就是勝利者。台灣太陽能廠雖然各個規模都不大，所幸體質尚稱良好，因應惡劣的產業局面，市場殺價慘烈，做越多賠越多的情況，各業者減產、裁員是必要措施，僅維持基本可以維生的營運，以撐待變。2011、2012年，太陽能廠一年大賠一個股本左右的業者所在多有，包括矽晶圓廠綠能(3519)、電池片大廠茂迪(6244)、新日光(3576)等，其餘如昱晶(3514)、昇陽科(3561)、太極(4934)、益通(3542)也都一度虧逾半個股本。
不過，絕境總留有生機，似乎無錫尚德的宣布破產是一個訊號，太陽能產業突然就在2013年第二季開始，嗅出了反轉向上的味道。業者歸納原因，認為產業歷經兩年的殺戮，在一連串的洗牌與重整之後，產業秩序轉趨健康，以及中、日、美需求大幅提升是主要原因。
事實上，過去兩年，不僅諸多歐美大廠相繼破產，中國過剩的產能也大量停產，加上日本在311震災之後歷經了福島核電廠危機，對潔淨能源的需求大幅提升，政策上也積極朝此方向推動，補貼獎勵的措施出籠，帶動了日本太陽能市場的蓬勃發展。（編按：2012年7月1日，日本「再生能源特別措施法案」正式上路）
不僅如此，中國與美國兩大全球最重要的經濟體，對於太陽能的政策也是站在多方，只有過去全球最大市場—歐洲，在深陷歐債風暴之下，獎勵措施減少，加上對中國廉價的太陽能電池祭出雙反的高稅率，市場成本提高，也壓抑安裝意願。
不過，如今，中國已成為全球最大的安裝量市場，日本次之，美國第三，德國落居第四；其中，從2009年起就蟬聯太陽能電池安裝量冠軍至2012年的德國市場，2013年安裝量從2012年的7.6GW銳減到4GW，反而中國因應雙反轉而刺激內需之下，首度站上7GW，躍升為第一大市場，日本2013年預估安裝量5.9GW，較上年2.4GW大增146%，美國安裝量則可達5GW，較2012年的3.6GW成長近40%。
以安裝金額來看，因小規模安裝較多，單價較高，使日本市場在2013年躍居全球最大市場，預估安裝金額逾200億美元，合計約逾8兆日圓，中國則為第二。換言之，2013年，因中、日、美等大國以及各個新興國家的市場需求量的成長，已足以彌補歐洲市場的下滑，成為太陽能電池產業在2013年邁向復甦的一道催化劑。
包括業界與多家產研均預估，2013年全球太陽能電池安裝數量將突破35GW（10億瓦），2014年保守估計會超過40GW，上看45GW，2015年直攻50GW安裝量。
回過頭來看看台太陽能廠在2013年的表現如何。套一句股市諺語，「市場總是在懷疑中成長」，第二季太陽能市場的復甦來得又快又急，訂單多以急單湧現，連業者自己也無法肯定這是否就是所謂的「復甦」，只能邊走邊瞧。隨著第二季過去，從下游模組端攀爬而上的需求現象持續發酵，國內太陽能電池片廠出現了單季轉盈的公司，其中，引人矚目的太極，第二季不但稅後賺了1.5億元，EPS 0.72元，一舉超過首季虧損的0.71億元以及每股虧損0.34元，成為台太陽能電池廠上半年首家獲利的業者；其次，新日光第二季也順利轉虧為盈，單季稅後賺了3.31億元、每股賺了0.64元，雖仍未能使上半年損益表一舉翻正，但隨之而來的第三季，合併了台達電旗下的太陽能模組廠旺能的新日光，在擁有技術與經濟規模的優勢之下，獲利更上層樓，前三季損益表轉正，稅後賺2.03億元，每股賺0.38元。
台積電旗下的茂迪，亦是國內太陽能電池產業的龍頭廠商，第二季稅後賺1.05億元，每股賺0.24元，第三季賺3.94億元，每股賺0.9元。其中，第三季獲利優於預期，只是仍未能彌補首季6.36億元的損失，前三季每股稅後仍小虧0.31元；至於宏達電董事長王雪紅入股的昇陽科，第二季本業也已轉盈，但受業外損失提列而未能竟全功，第三季正式獲利，每股稅後0.22元，前三季每股虧損1.16元。
高單價與高效產品需求殷切的日本市場，是2013年太陽能廠提前轉盈的主要功臣。而全球市場中，電池模組與電池片的報價節節上升，從第二季中旬開始，太陽能電池片的均價從2012年底的每瓦不到0.35美元，一舉漲破0.4美元，而在季底達到高峰，來到0.425美元；第三季雖然開始下修，至九月回檔至0.39美元，但此後持強至今，直到12月，電池片的均價仍有0.389美元。
換言之，第二季可說是2013年價格最高的一季，促使多家太陽能廠轉虧為盈，而第三季儘管價格下滑，但持強態勢不變，配合需求量持續增溫，經濟規模效應發揮，不少業者尤其是產能具經濟規模的龍頭廠如新日光、茂迪獲利得以持續飆高。
進入冬季之後的淡季不淡，使得太陽能產業的復甦看來大勢底定，業者陸續開始強化自身產能規模。不過，「一朝被蛇咬、十年怕草繩」的太陽能業者，顯然擴產的動作比過去保守謹慎許多，整併的方式被視為最佳途徑，新日光併購旺能，一舉躍升至模組與電池片的龍頭地位，是2013年台太陽能廠的一大指標；矽晶圓大廠中美晶則除了收購與昇陽科以及王雪紅合資的中陽光伏，更進一步將旗下單晶電池片廠旭泓光電(5217)併入；大同(2371)集團旗下的綠能，不足的產能暫以租借的方式因應。
此外，擴產的同時，2013年一項令業者頭疼的現象是生產線人員的不足，影響了產出及獲利規模。昇陽科是其中代表，生產線人員直到10月才充足，日本分公司的員工培訓也告一段落。不過，就是因為業者擴產謹慎，使得2013年太陽能電池產業的復甦腳步走得又穩又遠，直到第四季，進入傳統淡季，訂單都還應接不暇，多數業者單月營業額直到年底仍然續創波段新高。
此波太陽能產業的復甦是由下游蔓延到上游，與2010年那波從上游延伸到下游正好相反。換言之，此波復甦的紮實度大為提升，只是整個2013年度，雖然肥了模組與電池片業者，但上游的矽晶圓與多晶矽業者仍嗷嗷待哺，直到2013年底，矽晶圓價格終於蠢動，顯示供應鏈兩方的價格談判攻防已有結果，也帶動了年底一波矽晶圓股票如中美晶、綠能、達能(3686)與國碩(2406)等族群股價的大漲。
截至12月中旬，太陽能多晶矽晶圓價格漲幅約有3-5%，每片價格突破0.9美元。多晶矽業者一致認為，2014年首季每片多晶矽晶圓價格就會來到一美元的損益平衡點之上。甚至擁有導電漿大廠碩禾(3691)的國碩集團董事長陳繼仁直指，如果說2013年是電池片的年度，2014年就看矽晶圓表演，屆時矽晶圓業者將擔綱主角。
整體來看，太陽能產業走過幽谷之後，對2014年的看法仍然充滿期待，多數業者訂單能見度已達首季底，廠商設備支出的高潮可預見的也即將來臨。
不過，不論是股價或產業基本面都已經累積了一段漲幅，業界還在觀察，市場需求面是否如預期般持續復甦，而中國許多「無效」產能是否可能死灰復燃。資策會(MIC)就警告，2014年因補貼費率加速調降而造成的搶建將大幅減少，全球市場的成長可能轉趨穩定，而台廠也需留意歐美雙反翻盤的可能性與衝擊。