2012-10-01 07:47 【時報-台北電】
隨著高收益債券新發行量維持在穩定的水準，其中大部分為供再融資所發行，加上美國國庫券利率維持在低水準，投信法人預期，資金流動會隨著高收益債的高殖利率優勢，持續流入相關券種，投資人可以注意。
美盛環球資產管理投資董事Nuria Ribas Lequerica表示，市場的高波動性能創造具吸引力的買點，長期而言，整體高收益債在財務槓桿和流動性方面的穩健表現，將能帶動高收益債資產類別長期績效，市場的技術面也支持這個看法。
Nuria Ribas Lequerica指出，高收益債今年報酬不錯，聯屬公司西方資產管理最近也降低投資組合風險，導致基金持有的現金水位增加，這些現金可能很快會在後續債券價格顯著變動時，用來建立部位。
ING新興高收益債組合基金經理人黃若愷表示，風險債券價格走高，有助高收益債券利差持續收斂，且近期高收益債公司財報以及信用結構數據良好，公司基本體質持續改進，更將支撐其中長線走勢。
元大全球組合基金經理人呂彥慧表示，全球資金持續流入，相對看好全球高收益債的後市表現，主要是因為全球低利環境，資金青睞利差型債券，加上高收益債的違約率仍在歷史相對低檔。
就基本面來看，今年6月底全球高收益債的違約率為2.7％，穆迪預估未來12個月違約率僅會上升至2.9％，低於長期平均值的4.8％，同時近期發債者信評調升家數大幅調降，反應企業強健的基本面。
法人指出，中長期而言，亞洲區域經濟前景展望仍相對好，預期亞洲高收益債仍有表現空間。
施羅德中國高收益債券基金經理人李正和分析，大陸已展開政權交替的「經濟維穩期」，重大宏觀調控政策可能等下一任領導人上台後才會明朗，因大陸經濟相對歐洲仍然強勁許多，債市的主要利多預期將在新政府上台後展開。
在短期投資信心回復、長期大陸政策支撐下，將有利大陸高收益債券市場未來表現。（新聞來源：工商時報─記者孫彬訓／台北報導）