筆記型電腦（NB）品牌雙雄宏碁、華碩今年上半年營運恐呈現兩極化發展！第一季獲利欠佳且第二季營運展望又不討喜的宏碁，昨（29）日遭9家外資法人調降目標價，最低達28元；至於今日召開法說會、第一季獲利或有爆點的華碩，則獲港商野村證券將目標價大幅調升至345元。
事實上，外資圈sell side在宏碁公佈第一季獲利後就想要調降財務預估值，只是，在法說會釋出不討喜的第二季營運展望後，這樣的想法更為堅定，宏碁短線股價走勢恐轉趨震盪。
摩根士丹利證券科技產業分析師陳星嘉指出，宏碁短線股價應可在1倍的股價/淨值比（P/B值）、也就是30元附近獲得支撐，畢竟宏碁營運獲利確實出現轉正回穩跡象，只是以如此的營收成長速度，獲利很難出現大幅成長。
將目標價由36元調降至目前外資圈sell side最低價28元的瑞士信貸證券科技分析師武廣明便指出，當一家公司營運開始出現轉機時，控制營運費用跟營收成長目標達成一樣重要，宏碁獲利要明顯成長，就得從營運費用著手。
此外，麥格理資本證券科技分析師張家福提醒，在前總經理Lanci（蘭奇）與前俄羅斯負責人Gleb Mishin陸續加盟聯想後，宏碁未來可能還會面臨資深業務與行銷主管離職的問題，聯想接著會在歐洲對宏碁帶來強力競爭。
張家福指出，宏碁可能得花很長的時間，方能重整歐洲營運架構、致使歐洲營運的不確定性增加，由於歐洲佔整體營收比重高達40％至45％，將衝擊營收、獲利、市佔率復甦速度。
相較之下，華碩第一季財報倒是有令人驚豔的空間，根據野村證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師戎宜蘋的預估，華碩第一季每股獲利在主機板與NB銷售優於預期的帶動下，有機會挑戰5.8元，營業利率也可從去年第一季的4.7％上看5.1％，將目標價調升至345元。
戎宜蘋甚至預估，受惠於新NB/平板電腦銷售比重的增加，華碩第二季營業利率有進一步攀升的空間，至於華碩對Ultrabook的看法是否和宏碁一樣保守，就靜待今（30）日將舉行的法說會內容而定。
整體而言，武廣明會建議旗下客戶，相較於宏碁短線面臨較大的營運風險，可轉進具備獲利支撐且下半年產品循環能見度較高的華碩。