台股投資早報 100/11/14 星期一
四大主軸
多空：量能不足 區間整理
區間：7200-7450
主流：【強勢】面板、手機相關、LED、中概內需、生技、部份原物料。【弱勢】太陽能、Apple 相關零
組件、類比IC、金融
指標股：【強勢】2409 友達、3481 奇美電、2402 毅嘉、3311 閎暉、3598 奕力、3031 佰鴻、1702 南僑、
2911 麗嬰房、1789 神隆、1312 國喬。【弱勢】3561 昇陽科、3514 昱晶、3673TPK、3406 玉晶光、3008
大立光、6286 立錡、2892 第一金
大盤
量能不足 區間整理
1. 義大利的局勢主導上週歐美股市行情，市場一度懷疑義大利削減預算赤字的能力，使得義大利十年期公債殖利率突破
7%、歐美股市重挫，惟隨著義大利總理貝魯斯科尼宣佈辭職、參議院通過財政緊縮計劃，再加上希臘新政府通過歐洲領
袖上個月決議的紓困計畫、避免立即違約，使得市場焦慮情緒明顯緩和，上週五歐美股市連袂大漲，道瓊收高259.89
點或2.19%至12153.68；Nasdaq 收高53.60 點或2.04%至2678.75；S&P 500 收高24.15 點或1.95%至1263.85；SOX 收
高13.37 點或3.53%至391.6。
2. 觀察台股技術面，經過上週四帶量跳空下挫跌破短期上升趨勢線後，型態上7450 附近有短期頭部壓力，5、10、20、60
日均線在7400-7500 糾結下彎，台股上檔已經形成沈重壓力，量能增加趨勢沒有出來之前，最好狀況將是整理格局，下
檔支撐暫時觀察8 月份以來幾次反覆震盪整理的低點〈8/9：7148；9/14：7186；10/21：7205〉，約7150-7200 附近，
上週五成交金額快速萎縮至835.47 億元，短期在下跌有量、上漲沒量情況下，持續整理的情況恐將延續。
3. 觀察上週五台股盤面結構，電子+0.95%、金融+0.85%、非金電+0.61%，各類股均小有表現，惟近期台股盤面結構的族群
明顯欠缺延續性，能夠延續漲勢者多是個別股票，因此強勢股難以匯集成族群，具族群性者通常都是跌深反彈者，例如
面板、LED，惟較具族群性且漲勢具延續性者，恐怕僅有中概內需，近期操作上仍然必須以個股因應為主。
4. 在電子股部份，前三季獲利亮眼的Apple 概念股，近期的跌勢沒有停止的跡象，隱含後續獲利可能下修的風險持續擴大
中，操作上勿貿然搶短；LED 仍屬跌深反彈，操作上勿燥進；面板、部份封測底部型態完整，操作上或可持續留意；波
段強勢族股則是漲跌互見，然僅有3508 位速、8078 華寶、8101 華冠、3529 力旺快速拉回，2317 鴻海、2402 毅嘉、3311
閎暉、8299 群聯、2451 創見、3598 奕力仍然維持相對強勢，諸如此類個股短期或許會進入震盪，惟多頭架構不變下，
量價沒失控者，拉回仍可留意。
5. 在金融股部份，係近期回檔幅度最快的區塊，類股指數跌破有均線，再加上週一報載DRAM 兩廠5387 茂德、5346 力晶未
爆彈影響，短期股價恐怕表現空間不大，惟金融股具政策意義，選前不至於出現連續崩跌，故獲利穩定、技術面較佳的
個股，逢急跌仍可留意區間操作的機會，例如2886 兆豐金、2885 元大金。
6. 至於非金電，盤面結構仍然顯後紊亂，惟大體上中概內需、生技、部份原物料表現較佳，中國貨幣政策開始轉鬆後，中
國股市、中概內需股皆有不錯表現，中概內需指標股觀察1702 南僑、1580 新麥、4532 瑞智、2911 麗嬰房、1319 東陽；
生技股留意1789 神隆、1762 中化生、4102 永日、4105 東洋、4104 佳醫；部份原物料則是留意1326 台化、1312 國喬、
1308 亞聚、1710 東聯。
結
構
中概內需具族群性 其它則是個股表現
波段策略
手機、半導體、面板、雲端、生技、中概內需、塑化
指標股3508 位速、8101 華冠、8078 華寶、2402 毅嘉、3311 閎暉、2330 台積電、3443 創意、
3265 台星科、6147 頎邦、3598 奕力、3529 力旺、2409 友達、3481 奇美電、1789 神隆、4105 東
洋、4104 佳醫、1319 東陽、9941 裕融、1580 新麥、1702 南僑、1326 台化、1312 國喬、1710 東
聯。
短線操作
手機相關（2402 毅嘉、3311 閎暉、3598 奕力、3529 力旺、8299 群聯）、半導體（2330 台積電、
3443 創意、3264 欣銓、6147 頎邦）、面板（2409 友達、3481 奇美電）、生技（1789 神隆、4105
東洋）、中概百貨（1702 南僑、1580 新麥、2911 麗嬰房）、塑化（1312 國喬、1710 東聯）
台股投資早報焦點股(本焦點股僅供短線操作之用) (連偉勝)
代號 股名 個 股 分 析 短撐 短壓 相關參考個股
1702 南僑
1. 主要獲利來自於中國油脂事業(約佔73%)、泰國米果業務(約佔12%)與上海寶萊納餐廳
(約佔15%)。
2. 3Q棕櫚油價格持續下滑，在利差擴大下，3Q單季EPS達0.27元，由於低價原料在11、12
月陸續到位，且新產能若能持續拉到一定水位，估計對於南僑4Q、明年的獲利將有極
大的挹注。
3. 南僑明年有出售環河北路的台北廠區土地的利多，預估可認列逾30億元的處分利益，
2012年可望較今年更具題材性。
26.75 33.3
1201 味全
1216 統一
1789 神隆
1. 台灣神隆為國內第一大原料藥廠，資本額61億元，主要以生產高活性抗癌原料藥為主，
佔國內原料藥廠出口市佔率約40%，神隆目前已在美國註冊37項DMF，已上市的產品共
13項。
2. 神隆未來主要發展區域為日本(學名藥市場成長)及中國(十二五規劃下的商機)市場，
除了昆山廠已滿載之外，新成立的江蘇常熟廠第一期預計4Q11開始生產中間體、第二
期預計3Q12完工開始生產原料藥，未來將搶攻中國內需市場及與中國製劑廠合作共同
拓展外銷。
3. 日盛預估神隆2011年，稅後獲利8.93億元，稅後EPS 1.46元，2012年營收44.9億元，
稅後獲利10.64億元，稅後EPS1.74元。
44 51
1762 中化生
4746 台耀
8299 群聯
1. 由於旺季前客戶備貨，訂單見到11 月上旬，10 月營收衝上31.3 億元，較 9 月增加
13.4%，為今年次高。
2. 公司對於記憶體價格掌控制佳，使得前三季EPS 達10.07 元，預估全年EPS13.2 元，
表現明顯優於同業。
3. 大股東東芝降價成本壓力下降，加上EMMC 比重持續攀升以及SSDIC 出貨拉高，2012
市佔率提升，降低FLASH 下滑衝擊。
4. 與金士頓合作EMMC 產品打入超薄筆電市場。
154 174
6239 力成
2451 創見
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調
整，因此不作後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險