台股投資早報100/9/7 星期三
四大主軸
多空：籌碼凌亂再測低點
區間：7200-7600
主流：【強勢股】食品、百貨、橡膠、觀光、通路、電信
【弱勢股】水泥、紡織、生技、營建、航運、金融、面板、LED、太陽能
指標股：【強勢股】1216 統一、1231 聯華食、2912 統一超、5903 全家、2905 三商行、2105 正新、2106 建大、2704 國賓、2347
聯強、2412 中華電、4904 遠傳
【弱勢股】1101 台泥、1402 遠東新、4105 東洋、2534 宏盛、2547 日勝生、2609 陽明、2610 華航、2882 國泰金、2888
新光金、2892 第一金、2409 友達、2448 晶電、3519 綠能
大盤
最好狀況將是反覆測底少量經營個股因應
1. 在歐債危機影響下，週一歐股呈現重挫，週二則是延續跌勢，週一休市的美股，於週二一次反應近兩個交易日歐債危機的負面
消息，道瓊盤中一度大跌307 點，惟市場關注且期待週四歐巴馬總統在國會發表演說的內容，或將說明促進就業方案等措施，
使得盤中跌幅明顯縮減，終場道瓊收低100.96 點或0.90%至11139.30；Nasdaq 收低6.50 點或0.26%至2473.83；S&P 500 收
低8.73 點或0.74%至1165.24；SOX 收低2.37 點或0.69%至339.09。
2. 歐債問題持續擴大，全球股市全面下挫，週二台股亦呈現開低走低，強勢股開始補跌、利多股開高走低，各類股皆下挫，終場
重挫184.38 點，跌幅2.44%，收在7367.19，成交金額放大至1064.38 億元。
3. 觀察台股技術面，9/1 台股上攻至7800 後量能放大過速，使得短多暫告一段落，指數回到反覆震盪嚐試築底格局，台股9/1
開始回檔修正的過程中，台股量價節奏呈現整理時量縮、下殺時量增〈追價意願不強、持股信心不足〉，再加上大盤融資餘額
不減反增，幾次的盤中試圖拉抬，皆是徒增套牢籌碼，短期均線糾結區7550-7650 目前已經形成沈重壓力，短線不易有突破短
期均線的機會，最好狀況將是7200-7600 反覆盪嚐試築底格局，操作上少量經營、個股因應。
4. 觀察台股盤面結構，週二早盤金融、非金電跌幅較重，電子股相對抗跌，電子股出現強勢股補跌、利多股開高走低後，各類股
皆不支倒地，除了電子股轉弱外，早盤弱勢的金融股、非金電跌勢亦加劇，現階段盤面能夠著墨的族群已經有限，操作上僅能
少量經營、多空雙向、短進短出。
5. 電子股週二早盤一度相對抗跌，惟強勢股指標股出現走跌，且週二有營收消息面利多的個股，上週跌深反彈的面板、LED、太
陽能，本週明顯沒有延續力道，皆回到先前的跌勢軌跡中，甚至有個股出現再破底情況，例如3519 綠能，電子股在強勢股無
力再上攻、跌深股反彈告一段落情況下，操作上持續勿貿然搶短。
6. 由於歐債危機擴大，全球金融股皆風聲鶴唳，使得8 月份以來相對抗跌金融股，在外資連續賣超的影響下，最近三個交易日連
續下跌，並且跌破7148 低點，惟短線連續重挫三天，週二成交量已經明顯放大，佔大盤成交比重攀升至13.17%，已經浮現短
彈契機，操作上或可短線操作連續三天重挫，股價仍在長天期均線之上的強勢股，例如2881 富邦金、2886 兆豐金，惟短進短
出、勿著墨過深。
7. 至於非金電，上週跌深反彈的水泥、塑膠、紡織、玻陶、營建，本週隨即走弱，相對強勢的食品、電機、橡膠、汽車、百貨與
部份中概內需族群內走勢整齊度已經不一，已經有開始出現補跌的風險，操作上僅能選擇技術面多頭架構沒變、籌碼沒有鬆動
的個股，惟必須善設停損停利。
8. 報載2498 宏達電8 月營收453.22 億元再創新高，惟創新高的幅度已經開始遞減，4Q 在歐美景氣低迷的影響下，營運將有變數，
再加上週二台股營收消息面利多的電子股皆有開高走低的情況，必須觀察週三2498 宏達電走勢，做為市場氣氛的重要指標。
結構
盤面結構全面轉空少量經營個股因應
波段策略
電子主流電子通路、電信
指標股2347 聯強、6298 崴強、2412 中華電、3045 台灣大、4904 遠傳。
非電主流則為食品、橡膠、汽車、百貨、部份中概
指標股1216 統一、1231 聯華食、2105 正新、2106 建大、2206 三陽車、2207 和泰車、2905 三商行、2912 統一超、5903
全家、9914 美利達。
短線操作
通路〈2347 聯強、6298 崴強〉、電信〈2412 中華電、3045 台灣大、4904 遠傳〉、跌深反彈契機的金融股〈2886 兆豐金、
2881 富邦金〉、百貨〈2905 三商行、2912 統一超、5903 全家〉、食品〈1216 統一、1231 聯華食〉、橡膠〈2105 正新、2106
建大〉
台股投資早報焦點股(連偉勝)
代號股名個股分析短撐短壓相關參考個股
2886 兆豐金
1. 放款持續穩定成長，主要來自於利差較高的OBU及海外放款，此利差表現優於同業；信用成本持續維持低
檔水準，茂德倒帳危機影響有限；獲利能力與資本適足表現皆為公股銀行中最佳。
2. 中國「十二五規劃」宣示未來將推動兩岸貨幣清算機制，即跨境貿易人民幣結算，此機制一旦確定開放，
兆豐銀仍將是人民幣境外主要清算銀行。
22 26.5
2801 彰銀
2892 第一金
3324 雙鴻
1. 受惠蘋果MacBook Air開賣並熱銷，加上伺服器新客戶開始放量出貨，8月合併營收3.98億元，再度改寫
歷史新高，9月可望續創新高。
2. 雙鴻在美系品牌客戶新機熱銷，NB散熱模組營收增加下，帶動3Q營收增加，預估QoQ+14.92%，由於美系
品牌客戶產品毛利率優，因此在營收與毛利率雙雙改善的狀況下，3Q11獲利較大幅好轉，預估3Q單季EPS
0.84元。
3. 展望4Q11，雙鴻可望新增Server散熱模組訂單，將帶動非NB產品營收貢獻，從目前的0.7~0.9億/月提升
至1億元/月以上，日盛預估2011年稅後EPS 2.69元，2012年稅後EPS 3.18元，目前本益比不到10倍。
28 34
2421 建準
3017 奇鋐
2545
皇翔
〈減碼〉
1. 全球經濟成長趨緩的預期導致國際股市重挫，拖累台股表現，而股市財富效果與房市成交量息息相關，
不利房市表現。
2. 奢侈稅06/2011 上路後，房市交易量仍未明顯回溫，銷售速度不如以往熱絡；政府提出五大居住正義方
案，對於空地將徵空地稅，對於資產股與營建股造成衝擊。
3. 皇翔上半年稅後EPS 高達4.16 元，全年稅後EPS 亦有9 元的想像空間，惟近期股價卻持續下跌，隱含對
於未來房市看淡的預期，必須提防未來獲利有下修的可能。
55.4 66
5522 遠雄
5531 鄉林
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調整，因
此不作後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險