大眾期台期指暨選擇權盤前－4100-4400區間震盪
鉅亨網資料中心‧整理
◆台指期盤勢分析
11/18台指期以4351點低盤開出，一路震盪走低，
終場下跌116點，收4244點。
台指期逆價差從82點縮小至61點，摩台指逆價差從
2.2大點縮小至1.1大點。
台指期OI減少15546口，摩台指OI減少6332口 (前
一交易日值)。
三大法人淨多單減少190口，其中，外資淨多單增
加1760口，自營商淨空單增加847口。
前十大交易人淨多單增加4961口，特定法人淨多單
增加5076口，大戶淨空單增加115口。
籌碼增減，外資與特定法人多單增加，自營商與大
戶空單小增，顯示整體籌碼增減為中性偏多。
現貨外資賣超$42.12億元，買進95.76億，賣出
137.88億。
技術面來說，11月台指期由於週四就要結算的關係
，雖並未跌破11/13的低點4206點，但這是因為11月台
指期價差收斂造成的假性強勢，12月台指期就呈現空方
主控的K線結構，加上遠月的逆價差都很大，空方佔絕
對的優勢，另外，電子期持續破底，將影響台指期破底
的可能性不小；現貨部份，傳產股、電子股同步走弱，
成交量微幅增加至491億，宏達電加入破底行列，鴻海
、華碩、仁寶、聯發科、面板族群、緯創仍持續破底，
加權指數收4305點，創2003/5/23(5年半)以來的收盤新
低，近期電子股和高價股會加速破底，請勿恐慌。
今日操作建議，4100～4400區間大幅震盪格局，高
出低進，當沖操作，跌破4200點，多單出場。
◆選擇權評析
買權主序列隱波率減少1.93%，賣權主序列隱波率
減少11.93%。
買權未平倉最大序列為5500點，賣權未平倉最大序
列為3900點。
台指選前十大交易人買權買方部位增加3702口，賣
權買方部位增加308口。
台指選前十大交易人買權賣方部位增加17585口，
賣權賣方部位增加247口。
外資台指選擇權多單部位增加10967口，外資台指
選擇權空單部位增加4797口。
外資台指選擇權買權買方部位增加7400口，外資台
指選擇權買權賣方部位增加3420口。
外資台指選擇權賣權買方部位增加1377口，外資台
指選擇權賣權賣方部位增加3567口。
成交量P/C Ratio為82.50%；未平倉P/C Ratio從前
一個交易日47.59%減少為43.41%。
買權主要序列賣方力道上升 (空)，賣權主要序列
買方力道上升 (空)，綜合買賣力道為偏空；籌碼面，
前十大交易人買方部位增減偏多，賣方部位增減偏空，
外資部位增減偏多，整體籌碼面為中性；綜合看來，近
期在台指期有破底的危機下，現在持有現貨的投資人，
幾乎都賣不下手，也不適合殺低，建議逢高賣買權，收
取權利金，一旦指數破底，將權利金收入補貼現貨的損
失，發揮選擇權的避險功能。
今日操作建議，4100～4400區間大幅震盪格局，逢
高賣買權或作賣權空頭價差，當沖操作。