電週邊》佳世達四大事業齊揚法人上修目標價至40.5元

鈞鈞發達集團副總裁: 來源：價值投資發佈於 2024-11-07 10:59

電週邊》佳世達四大事業齊揚法人上修目標價至40.5元

【時報記者任珮云台北報導】佳世達(2352)法說會後，獲法人上修目標價至40.5元，仍維持「買進」。法人認為，佳世達2025年顯示器事業穩定成長，醫療事業營收挑2成年增，智能方案擺脫庫存損失影響，企業智能化與自動化等長期需求仍在；網通事業庫存調整結束，切入印度運營商市場，預期2025年四大事業部皆可呈現成長，估明年EPS為2.49元評估。佳世達近年來積極加速醫療與網通產業的擴展，並發展智能解決方案，累積2024年前三季營收比重：資通訊(顯示器相關)佔 55%，醫療佔13%，智能方案(友通、邁達特、拍檔、其陽、羅昇等)佔15%，網路通訊(明泰、仲琦等)佔11%，其他佔6%。法人對於2025年營收成成的預估，主要是基於：(1)資訊產品雖然沒有強勁復甦，但市場需求緩步回溫，備貨轉趨積極；(2)預計今年Q4完成丁丁藥局的公開收購，2025年併入合併報表，預期醫療事業營收可達300億元以上的規模(丁丁藥局約貢獻40億元/年)；目前透析產品已取得中國23個省的合約，預計未來會大量放量；(3)智能方案事業，2024年歐美市場復甦緩慢，海外子公司去化呆滯庫存，影響獲利表現，打庫存的動作將於今年Q4結束，預期2025年獲利可望回升；另外看好其陽AI SERVER與浸沒式液冷解決方案，羅昇機器人手臂等；(4)網通事業，歐美市場需求低迷，持續調整庫存，目前家戶型的產品需求有回溫的跡象，企業用交換器持續調整庫存，預期網通事業目前已是谷底，加上印度市場開拓有成(與運營商合作)於2025年貢獻營收，營收可回復成長。

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