2024/09/09 16:12

台新投顧副總經理黃文清

在上週美國非農就業報告數據出爐之後，不如預期，美股這邊就直接反應負面的訊息，所以過去一向處於高成長的科技股，表現就比較弱，連動到台股，今天台股一開盤也受到比較大的影響，所以跌幅大一些，各類股都普遍下跌，相關權值股也承受一定程度的壓力。尤其這一波市場是因為景氣疑慮而下跌，對利空相對比較敏感。

其次，在景氣數據釐清的過程當中需要時間，也就是說即便這一波下跌幅度，我們不認為會有多大，但是整理的時間會比較久，因為在釐清相關的景氣疑慮，不管是經濟數據、就業報告或者是後續Fed會議決議的降息的幅度，跟未來的利率點陣圖的走勢，其實都需要時間，也不是說一次就完全釐清，換句話說，台股在這個釐清的過程中，即便企業獲利走到明年仍舊是成長態勢，畢竟股價在相對的高點往下修正，景氣疑慮一旦加深，高成長類股相當程度受到壓力。

所以回到實際的操作面，我們當然是建議在這裡當然先停看聽，比較密集檢視相關公司在明年的成長性，在景氣疑慮沒有完全釐清之前，以區間操作為主。

至於類股部分，當AI這個趨勢並沒有改變，我們不認為它在現階段進入所謂的基礎建設階段，就呈現一個比較屬於萎縮的狀態，所以一旦景氣疑慮能夠有效釐清，科技股漲勢就會重啟，只是需要有一定程度的時間。

短線上，9月10日蘋果新機發表，觀察一下整個iPhone銷售數據，對蘋概股激勵或者支撐的效果。還要觀察台積電的除息，從股價的角度來看，要填息其實並不難，但是從中長期的角度來看，還是回到要看基本面、企業獲利、公司的競爭力都沒有問題。有關大環境的部分，如果能夠更有效的釐清，才有機會看到屬於波段式或者是大幅度的漲升的力道。

總結來說，這個時間點，面臨到景氣的變化，到底疑慮能不能夠釐清，需要一定程度的時間，跌勢部分，基本上我們不認為會有再重挫的可能，有機會趨緩，即便如此，短線要回升的機會也相對比較低，所以在操作上面，建議有題材的族群，或是本益比已經有效的修正到一個比較便宜的價位，看到明年的成長性的這些族群、個股、真AI的股票就可逢低承接。