妙音 發達集團副總裁
來源:投顧明牌   發佈於 2024-02-14 07:40

群益投顧副總裁 曾炎裕:美元持續牽動台股指數

記者鄭郁平整理
2024年2月14日 週三 上午4:10


展望2024年,美元仍將持續牽動台股指數漲跌,美元指數牽動新興市場資金流向,2021年俄烏戰爭衝擊歐洲經濟,美元指數觸底回升,2022年美國聯準會(Fed)持續升息,利差擴大導致資金流入美元,2023年美元指數觸及100後反彈至11月才反轉下跌,美元指數與台股指數呈反向關係,若全年美元貶值5%~10%,台股指數就可望改寫新高。

群益投顧預估,台股加權指數高點有望達18500點,可再挑戰2022年1月台股歷史新高位置,但台股指數採取市值加權平均每年除息平減指數約4%~5%,若還原現金股利權值估算,2023年12月台股指數已再創新高,加計2024年預估現金股利平減指數約800點~1000點後,台股指數實質上挑戰20000點;低點則將落在15000點,將力守2023年上半年低點位置。

2023年底台股加權指數超越港股恒生指數,反應出台股受惠科技成長,而香港經濟受金融地產衝擊擴大、大陸房地產泡沫、失業問題無解等利空重擊,故研判2024年大陸的經濟狀況仍是投資最大變數。
另美股方面,投資人亦須留意蘋果、微軟、亞馬遜、Alphabet、輝達、特斯拉及mexta組成的「美股科技七巨頭」股價走勢,這七大巨頭市值合計約是台股市值的6倍,研判後市外資仍會持續依照美股表現增減持台股;換言之,七大科技巨頭的股價走勢,將對台股指數空間有重大影響。

針對利率方面,華爾街針對2024年美國聯準會(Fed)降息時間的預期從下半年一路提前至3月,對比2022年第四季市場也是認為2023年將降息,但屢遭聯準會嚴正否認,顯示出市場似乎出現了對降息預期過熱的跡象。因此,未來半年全球將持續注意聯準會與金融市場互動的「預期管理」,一方面降溫與調整市場預期,再者,若今年1月美國CPI重回3%之上,降息急迫性就會往後延。

產業焦點方面,AI發展趨勢值得關注,輝達(NVIDIA)推出目前最強AI晶片HGXH200,預計2024年第二季出貨,H200較H100在Llama2大型語言模型推論速度翻倍提升,但AI晶片需求太強勁,科技巨擘微軟、OpenAI、特斯拉、谷歌、AWS與mexta紛紛開始積極研發自家AI晶片,看好今年台積電營運逐季成長。
另外,輝達再開發出三款針對大陸市場的縮水版AI晶片:HGXH20(用於雲端訓練)、L20Pcle(雲端推理)、L2Pcle(邊緣推理),將性能降到新規定參數以下,如HGXH20計算速度比H100降低80%,須留意大陸市場反應及大陸能否突破美國封鎖自研晶片。

不過,大陸搶攻半導體將是長期隱憂,2024年底大陸將有32座成熟製程晶圓廠完工,加上原有44座共76座成熟製程晶圓廠,成熟製程晶圓代工恐面臨陸廠的低價競爭壓力。
曾炎裕贏家筆記
1.美股科技七巨頭股價走勢,將對台股指數空間有重大影響
2.指數區間約15000點~18500點
3.成熟製程晶圓代工恐面臨陸廠的低價競爭壓力

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