鉅亨網新聞中心2024/01/15 18:00
蔡明彰觀點：富貴險中求 因應選後台股二大威脅。(圖:鉅亨網資料照)


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萬寶投顧蔡明彰台股
今天報告的主題是「富貴險中求  因應選後台股二大威脅」。
萬寶投顧蔡明彰強調，選後台股回歸基本面，但存在兩大威脅。民進黨賴清德當選總統，兩岸關係趨於緊張，大陸是否針對台灣文攻武嚇，若是一般軍演，早已司空見慣，但萬一加大力道，就會造成台股恐慌。
中共文攻武嚇，若是賴清德 520 總統就職演說兩岸政策來決定，台股選後風險可控制。反之，立刻發動猛烈文攻武嚇，外資國際熱錢暫避風頭，轉為賣超，市場預料中國緊縮 ECFA，石化、紡織、機械、工具機等傳統產業有不小衝擊，台灣一年出口損失 60 億美元，較大衝擊導致數萬人失業。
以石化產品為例，2022 年出口 350 億美元，出口到中國 116 億美元，佔總出口 33％，ECFA 早收清單的石化產品銷往中國 71 億美元，平均免除進口關稅稅率 7％，關稅利益近 5 億美元，未來這 5 億美元的關稅減免恐沒了，台灣石化產品在大陸市場缺乏競爭力，台灣石化出口至中國將減少，不利台灣整體出口金額，最後造成石化產業失業上升，一旦中國發動大規模文攻武嚇，軍工股將是少數逆勢族群。
軍工股曾在 2023 年 3～4 月總統蔡英文出訪過境美國，中國軍演大漲過一波，台股 2023 年 4 月下跌近 300 點，但軍工股異軍突起，雷虎 (8033-TW) 上漲 29％，漢翔 (2634-TW) 大漲 39％，寶一 (8222-TW) 大漲 66％，駐龍 (4572-TW) 大漲 30％，亞航 (2630-TW) 大漲 57％等，軍工股績效領先，大致是無人機、航太相關個股，由於軍工股已整理超過半年，籌碼有效沈澱，選後若台股下跌，反而有表現的機會。
萬寶投顧蔡明彰強調，有贏家也有輸家，兩岸交流概念股的航空、觀光選後短線看跌，國民黨總統候選人侯友宜主張兩岸恢復交流，開放陸客、陸生來台，帶動經濟、觀光，原本期待的商機落空。
油價上漲侵蝕航空獲利，達美航空下調今年收益預期，股價重挫，美股航空股財報警鈴大作，對台股航空股有不利連動，研判大陸不會在賴清德當選再錦上添花，開放陸客來台觀光。
疫情解封後，飯店、旅行社股價普遍強力反彈，有些個股改寫天價，藍白敗選恐衝擊估值已高的觀光飯店股，夏都 (2722-TW)、寒舍 (2739-TW)2023 年股價狂漲逾一倍，夏都本益比近 50 倍。
賴清德產業政見，將發展半導體、人工智慧、軍工、安控、通訊五大信賴產業，但賴清德是少數總統，得票率 40％，新總統概念股恐怕不會在 520 就職前就反應。
2008 年馬英九當選，得票率逾 50％，主張的陸客觀光概念股提前大漲，晶華 (2707-TW) 曾締造 738 元天價，並曾任台股股王。2016 年蔡英文當選，得票率也逾 50％，半導體龍頭台積電 (2330-TW)130.5 元落底，任內漲到 688 元歷史高價，連同股息大漲五倍，護國神山的稱號在蔡總統任內出現。
蔡規賴隨，賴清德仍會重壓台積電，台積電將在 18 日召開法說會，綠能的太陽能、儲能是蔡英文推動，賴清德未來將延續，但部分個股基期已高，選後慶祝行情不要過度追高。
萬寶投顧蔡明彰強調，地緣政治風險要重視，去年韓國股市意氣風發，但今年來大跌 5％，主因北韓金正恩稱南韓為主要敵人，兩韓關係處於數十年最低，近日發射中程彈道飛彈，使韓股承受壓力，但朝鮮半島緊張對台股不見得壞消息。
南韓有七成出口產品與台灣相互競爭，最具代表雙 D 的記憶體、面板，平均而言，台灣雙 D 規模比不上南韓，但南韓產業受威脅，台灣立刻有轉單利益。
兩韓對立，雙 D 的產品報價看漲，記憶體的威剛 (3260-TW)、群聯 (8299-TW) 已休息一段時間，注意出量轉強訊號。元月上旬電視面板報價持平，預料下旬將小漲 1 至 3 美元，友達 (2409-TW)、群創 (3481-TW) 自去年 11 月起，月 K 可望連三紅，上次 2020 年 6 至 8 月月 K 連三紅後，技術面呼應面板景氣週期轉為多頭，後來友達從 10.45 元漲到 35.55 元，再大漲 240％，群創自 9.12 元漲到 32.55 元，再大漲 257％。
萬寶投顧蔡明彰強調，台股選後另一個威脅是紅海危機擴大，在選前美英聯軍空襲葉門胡塞武裝，胡塞武裝也回擊，戰況激烈，但重大的消息被選舉掩蓋，對台股的影響尚未明顯出現。
紅海危機升級，航線遭封鎖，全球運輸成本上升，成航運公司提高運價的籌碼。負責全球五分之一海運運量的馬士基表示，紅海危機遞延效應，將在 3 月對全球通膨形成巨大衝擊，尤其歐洲終端消費物價將攀升，歐洲央行及美國聯準會都不會提早在 3 月降息，影響所及，期待降息的科技股將在本波 1 月底、2 月初財報發佈見到高點，代表性是 AI 概念股。
台股電子股選後較安全標的是選前壓抑，但今年展望良好及高股息條件，聯詠 (3034-TW)、矽創 (8016-TW)、昇佳電子 (6732-TW)、大立光 (3008-TW)、國巨 (2327-TW) 等。
紅海若拉動全球通膨，航運股是受惠族群，但近期股價可能先跌後漲，因為市場正在觀察經歷美英聯軍激烈空襲之後，胡塞武裝是否還有能力襲擊通過紅海的商船。
萬寶投顧蔡明彰強調，本波全球航運股漲幅最大的以色列 ZIM，在美英空襲胡塞武裝之後，一度股價再創波段新高，但迅速翻黑，表示市場觀望心態，若再傳出胡塞攻擊商船的消息，航運股就會一飛沖天。
航運股也是景氣週期股，長榮 (2603-TW)、陽明 (2609-TW) 若保持目前價位，1 月將是上漲，自去年 11 月以來，就月 K 連三紅，將是中長線技術面由空翻多的強烈訊號。
文章來源：萬寶投顧蔡明彰