山頂洞人 發達集團總裁
來源:財經刊物   發佈於 2023-12-27 00:19

美債ETF大噴發「漲1個月抵1年」 公債、公司債怎麼選 才能又穩又有肉?

美債ETF大噴發「漲1個月抵1年」 公債、公司債怎麼選 才能又穩又有肉?
11:442023-12-26 
旺得富理財網
 
馮恩惠

  • 投資型級公司債如00725B,平均配息5.6%,勝過公債配息僅4%多。(示意圖/達志影像/shutterstock)

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    美債ETF連漲近2個月,波段漲逾16%,可說是「漲1個月抵1年」,讓人好想先賣一趟,但分析師股添樂提醒,美債「低點」跟「會不會上漲」是2回事,看陸港股市就知道,建議可選投資型級公司債如00725B,平均配息5.6%,進可攻、退可守,因公債配息僅4%多,那還不如選高股息ETF。
    股添樂在臉書粉專「股添樂股市新觀點
    」發文表示,過去1個月,債券ETF可說是「全線噴出」,除了短天期債券因為台幣升值小幅下跌外,其餘多半都出現6~10%以上的漲幅。
    這個數字已經是不少債券ETF一整年的漲幅,可說是「漲1個月抵1年」。例如光是近2個月,不少波段漲幅都超過16%。
    債券的激情表現,也使得一票本來打算「堅定領息」的存股族動搖了。帳面迅速累積的正收益,「要不要先賣一趟?」便成了當前熱門話題。
    先來聊聊這段期間債券為何噴出?12月1日,Fed主席鮑威爾還警告市場「現在猜測何時開始寬鬆還太早」;到了12月13日,卻改口稱「開始討論降息問題」。
    這番操作,使得「利率看跌」的預期大幅提升,於是對利率敏感的債券商品率先反應,這是這段期間債券大漲的主因。至於要不要先賣一趟?
    債券ETF訴求穩定配息+低波動,投資型公司債是現在比較合理的選擇
    依股添樂觀察,目前還不確定鮑威爾究竟是什麼影響才決定「大轉彎」,猜測可能擔心經濟「硬著陸」;也可能是選舉年在即,遭到來自「神祕力量」的施壓;當然也有可能是看到了某些「不詳的數據」,所以提前上預防針。
    不過無論是什麼原因,利率「高點已過」的機率是更加篤定了。在這種環境下,債券價格要回到9月、10月的低點機率非常低。換句話說,這裡大概率是低點。
    不過一定有人想問,所以現在能買還有價差?不要誤會!「低點」跟「會不會上漲」是2回事。如果你不明白它們的差異,那就看看中港股市,一切盡在不言中。
    回到主題,股添樂認為,最近一段時間債券市場已經「迅速定價」美國聯準會的最新看法,接下來債券會不會持續上漲,得看Fed官員能不能再釋放更鴿派的訊息。
    不過就算不漲,以目前債券殖利率而言,還是具備極高競爭力,尤其是「投資型級公司債」,普遍都還有5%的水平。例如信用評級落在BBB的00725B,平均殖利率還有5.6%,算是進可攻、退可守的選擇。另外這檔在11月時也加入收益平準金機制,代表未來配息有機會越來越穩。
    要是往上到A評級,甚至是美國公債,那可能不到5%,甚至只剩4%多一些。這麼一來高股息ETF可能會更具競爭力。
    不少股民現在越來越嚴格,不僅要它們配息不能輸給股票、還要能漲2、30%、最好還能不賠錢。其實債券ETF的最佳定位,還是穩定配息+降低投資組合波動性,在這種訴求下,當前時間點挑選「投資型公司債」會是比較合理的選擇。
    ※免責聲明:本文獲得《股添樂股市新觀點》授權,文中所提之個股內容,並非任何投資建議與參考,請審慎判斷評估風險,自負盈虧。

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