今年什麼股票會漲最多？展望二○一○的金虎年，大家都在猜測今年什麼股票會漲最多？倘若以八二法則來看，去年已經大漲、大家已經耳熟能詳的個股，基本上機會相對較低，景氣落後復甦、或者才剛剛從最壞的谷底翻上來者，機會反而較大。美林證券每個月針對全球基金經理人所做的調查顯示，觀察從二○○○年以來的統計資料，overweight五○％以上屬於超買區，股價容易出現回檔，而如此陡角度的一個月減少二成，在○二年、○七年都曾出現過，是急速降低風險性資產的表現。而基金經理人對於淨現金部位則從一月的負八％，急速拉升到二月的一三％，一來一去也是二成的增幅，顯然經理人資產的配置，是大減風險性資產並且轉移到較安全的現金部位。 經理人這種避險動作主因有三：中國升息陰影、歐元區債信問題以及美國金融改革。不過既然已經避險完成，接下來就進入了冷靜觀察期，只要情況穩定下來，或者優於預期，在低利率環境未變之下，這一些現金部位依然要重新進場，估計以中國為主的亞洲新興市場仍將是首選。由於中國是景氣最早復甦、經濟成長率最高的地區，股價也領先反彈又領先整理，因此中國也將是Ｇ８中最早升息的國家，因此從去年底就有一派聲音出現，就是一○年上半年資金要先從中國等新興市場外移，回到美國市場，一○年下半年再從美國移回到中國等新興市場，主要著眼點，就是想避開中國領先升息時對於資金面的衝擊。全球股市的月線ＫＤ大多已經交叉向下，這是技術面上較大的修正壓力源，目前只剩下美國五大指數的月ＫＤ尚未正式交叉向下，這與美國景氣落後見底、美股落後反彈，反彈也將落後結束有關，不過也都瀕臨高檔，例如道瓊工業指數的月ＫＤ分別在八四．八以及八○．九，Ｓ＆Ｐ五○○則在八三．五以及八○．六，NASDAQ則在八四以及八一．五，其他像是德國、香港恆生、國企、中國深、滬Ａ股、日本、韓國、新加坡等，其月ＫＤ都已經交叉向下，技術面都將進入中期修正。目前台股的月ＫＤ在七六以及八○．七，周ＫＤ在三三．三以及四七．二，月、周ＫＤ同步進入修正，少了中長多的保護，通常台股的日線ＫＤ將不容易形成高檔的強勢鈍化。以此反推，則當台股日ＫＤ指標上到八○以上超買區，賣壓風險就來了，而當日ＫＤ一交叉向下，指數就可能再度探底。 而比指數還弱，跌到年線才反彈具代表性者有十檔，跌破年線才反彈者有四八檔，其中水泥、食品、汽車等與中國相關較高者都相當弱勢。 數位相機第一季為傳統淡季，第二季將進入傳統旺季，並且有新的機型推出，投資契機已經逐漸浮現。
股名支撐壓力股名支撐壓力
強茂(2481)2630力麗(1444)810
立隆(2472)14.517.5國碩(2406)3037
由田(3455)28.8548今國光(62.9)23.529.5
矽創(8016)50.867.6榮剛(5009)1825
第一銅(2009)1317泰銘(9927)3950
富喬(1815)19.525中石化(1314)11.514
威達電(3022)3137華南金(2880)1921
日勝生(2547)21.7529~30遠東新(1402)3038
燦圓(3061)3949南僑(1702)22.532~35
好樂迪(9943)24.533華票(2820)8.769.84
謝金河專欄度過了一個春節長假，台股恢復交易，卻有一種龍困淺灘的感覺，台股從8395回挫到7080，開始展開反彈，封關前3天，台股強勁彈升，封關期間，國際股市表現不弱，台股卻軟弱無力，關鍵是動能正急遽減弱。一是台股技術結構轉差，指數從8395急跌1315點，在年線上面止跌，其他重要均線都跌破，這是從3955進行的反彈波以來最大的回檔，在這次回檔以前，台股5次回檔都在季線附近找到支撐，但是這次回檔深，破季線，也破半年，同時月線KD指標反轉下彎，周KD指標也呈現空頭排列，從技術面的角度看，台股完全處於頹勢。二是資金面的退潮，2008年馬英九上任後最大的貢獻是將遺贈稅降到10%，這是促成2009年台商回流的最主要關鍵，也是豪宅大漲，TDR絡繹不絕掛牌的主因，但是馬英九引台商資金回流的美意，如今遭逢到民進黨時代，林全擔任財政部長推動的境外所得課稅的問題，今年是海外課稅元年，明年在申報所得之前，必須把境外所得一併計入，由於大家還搞不清楚境外所得細節，海外有大筆資金的人，根本不敢亂動，於是今年初台股量能開始下降，台商資金回流也降到最低水準，這是農曆年後資金打結的主因。台股今年面臨資金退潮，加上中國缺工帶給勞力密集的代工產業很大的困擾，首當其衝的鴻海25日大跌4.5元，成為台股下跌102點的元兇，另外，IC設計有重複下單之嫌，今年對晶圓代工帶來衝擊，也使得晶圓代工股與IC設計股受驚，25日聯發科大跌21元，也是跌勢的關鍵，這些權值大股不漲，台股指數空間恐怕很有限。目前年線已站上7000點以上，成為台股強力支撐，未來台股區間可能在7000~7800點之間盤整，這是調整結構必經過程，必需更有耐心，此時小股比大股有機會，選擇元月營收成長個股，或今年產業有更大爆發力的個股，是應付盤局最佳的策略。
本期潛力股
強茂
(2481)小訊號二極體需求強勁，價格上漲，且業外獲利挹注，今年EPS將超過3元。
立隆
(2472)日商退出鋁質電容市場，訂單增加，價格上揚3~5%，今年營運轉機大。
國碩
(2406)旗下碩禾今年預估EPS達40元且將申請掛牌，國碩認列轉投資加計釋股利益，EPS可達5元。
今國光
(62.9)接獲CANON單眼相機模組用鏡片長單，且跨入光學式觸控，今年現轉機。
矽創
(8016)接獲三星訂單，TFT面板驅動IC比重大增，獲利逐季成長，EPS挑戰5元以上。
榮剛
(5009)鋼價上漲，產能滿載，今年每股挑戰2元，投信持有成本約18~19元。
力麗
(1444)第四季獲利超過前三季獲利總和，今年本業獲利提升，營建推案入帳，以及轉投資力鵬及力麒貢獻，獲利再攀高。
日勝生
(2547)今年營收挑戰倍增，EPS 4元起跳，南港機廠連開案今年六、七月啟動。
華票
(2820)現金減資加高配息，殖利率達近3成，長線還有合併題材。
好樂迪
(9943)中國育樂市場龐大，對公司貢獻持續攀升，且將減資3成，有助於EPS持續拉高。