電子類股評析及建議
2009/11/20 08:57 台灣工銀證券
◆矽統2363
※評析：
1. 矽統目前共推出五款觸控ic晶片，最大可支援到17.3吋，最小可支援 4 吋，目前通過微軟兩款觸控ic認證，分別為10.1 吋與11.6吋，預計在三周內再送一款15.6吋的觸控ic晶片至微軟認證，其餘晶片仍會陸續送認證。
2. 此外在usb3.0部份，phy(實體層由矽統自行開發，不過先前開發完成的6g產品有缺失，10/2009有推出新版ic，host端及device端都有產品，預計1h10產品會送樣。
3. ibts預估矽統4q09營收13億元，qoq-2.91%，毛利率39.23%，稅後淨利2.39億元，以股本70.79億元計算，稅後eps 0.34元。預估矽統2009年營收42.1億元，yoy-21.83%，毛利率40.24%，稅後淨利7.44億元，稅後eps 1.05元。
4. 展望2010年矽統營運概況：受到intel cpu整合北橋晶片，矽統pc晶片組出貨量面臨衰退、xbox360出貨量持平，但新產品touch ic成長性大。ibts預估矽統2010年營收41.45億元，yoy-1.54%，毛利率38.24%，稅後淨利5.78億元，稅後eps 0.82元。
※投資建議：
區間操作，pbr 1.4~1.9x(淨值為17.77元。