godspeed 發達公司襄理
來源:股海煉金   發佈於 2009-07-27 10:58

超豐(2441)簡評

超豐(2441)的產品以消費電子為主,除了cpu、graphic card以外幾乎什麼IC都涉入,客戶以國內IC設計廠商為主,相對於大廠而研專注於消費性電子以少量多樣做為競爭優勢,幾乎每一家IC設計廠商都有出貨,客戶達150個,較重要的客戶包括了新唐、茂達、立錡、致新、盛群、松翰等等。由於打線要用到黃金,黃金單價高所以成本約佔營收的18%,今年1Q09毛利率就受到黃金上漲13%,影響約2.5%。這裡認為黃金目前價位在歷史新高,有很大一部分的原因在經濟危機黃金的保值概念,假設4Q09的金價可回到800將使得毛利率增加。
目前的營收一路成長,有一部分是IC設計公司補庫存的效應,預估3Q09將呈現營收微幅成長的狀況。今年以來的營收成長大多在於LCD TV的控制器,以及一些網通應用產品,2Q營收為21.9億(+62%QoQ),毛利率22%,稅後EPS為0.61元,預估2009年EPS為2.48元,2010年EPS 3元,以09年來看本益比12.9,10年本益比10.7,目前股價合理。

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