國泰金兆豐7A購01 吸睛
2018-07-01 00:02經濟日報 周克威
國泰金兆豐7A購01（077748），連結標的：國泰金（2882），6／29收盤價53.8／+0.8元
https://pgw.udn.com.tw/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/2018/07/01/2/4938835.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=1050&exp=3600&exp=3600經濟日報提供
分析師指出，國泰金（2882）受惠第2季新台幣回貶，國壽將持續實現資本利得，此外在升息循環下，國壽將持續加碼海外債券，有助經常性收益率提升，且未實現利益餘額大幅提升有利後續處分部位挹注業績動能。
旗下國壽公告2017年隱含價值，雖受低價值投資型保單強銷，及投資報酬率假設下調影響，新契約價值僅年增加1%，但藉獲利、淨值挹注，2017年隱含價值年增10%至940億元，以金控股本換算，每股隱含價值75.1元。
展望下半年，預期將轉往高價值保障型商品銷售策略，雖將使得初年度保費呈現衰退，但新契約毛利率可望回升，預期全年新契約價值將年成長8%，加計獲利、淨值，預估國壽2018年隱含價值將年增8%至1，019 億元。
國壽對未來經常性收益率趨勢仍持樂觀看法，主要因目前帳上仍有15%海外投資額度、海外債殖利率相對2017年同期已有明顯走升、加上近期新台幣轉趨貶值有利利息收入換匯計算，預期三年後經常性收益率便可改善至優於2017年水準。連結權證國泰金兆豐7A購01（077748）到期日2018年10月22日，履約價52.53元，目前股價53.8元，約價內2.4%，適合看好的投資人，加上發行商報價積極，證價差小、且布單量大，流動性佳。（周克威）