高收益債券基金向來是國人最愛的債券基金。不過，國人持有的高收益債券基金規模節節下滑，一方面反映投資人對美國升息的疑慮，一方面也顯示投資人將資產分散到其他債券基金。
美國聯邦準備理事會（Fed）上周如預期升息1碼（即0.25個百分點），但市場判斷Fed已趨於鷹派，今年升息的次數預期從三次提高到四次，這也是Fed這波升息循環以來最快的一年，對債市的影響有待評估。
Fed這波升息循環從2015年12月開始以來，國人並沒有因為升息就大砍債券基金，持有的境外債券基金規模與比重反而持續上揚，成長速度還超過其他類型基金。
投信投顧公會統計，2015年12月底，國人持有的境外基金規模達新台幣3.08兆元，到今年5月成長到近3.5兆元，成長13%，同期間持有的境外債券基金規模則從近1.43兆元成長到1.68兆元，成長17%。
台灣投資人持有的境外債券基金愈來愈多，不受升息影響，但高收益債券基金占整體債券基金的比重卻下滑，從2015年12月底的62.4%，降到今年5月底的51%，持有金額也從最高點的1兆多元降到5月底的8，500多億元。
基金業者指出，高收益債券基金持續失血，部分原因在於前兩年油價低迷，最低跌破每桶30美元，投資人擔心能源債違約機率升高。等到油價趨穩，投資人可能又開始擔心Fed升息加速的衝擊。雖然歷史經驗顯示高收益債在升息期間表現佳，但部分投資人仍先行賣出。
另一方面，由於過去國內核備的債券基金種類並不是太多，國人持有高收益債券基金的金額與比重都偏高。隨著新類型基金紛紛問世，不論是基於嘗鮮心理或是追求投資組合多元化，投資人都會將部分資金轉進到其他的債券基金。
更有業者直言，有些新興市場債券基金及多重資產基金很會配息，美元級別的年化配息率就能高達8~9%，相較於高收益債券基金6%多的配息率，資金轉進其實並不是太意外。