頸線難以突破 台指期拉回修正
作者：寶來曼氏期貨
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台指期上周在7300附近呈現多空拉鋸戰，連續四個交易日測試頸線位置，指數在上周五走勢逆轉，向下回補8月11日多方缺口，多方力道轉弱，以籌碼面來看，上週五投信在現貨持續站在買方，淨買超5.26億，顯示本土法人對後市台股反彈行情持續樂觀，不過在外資部分，外資上週五現貨持續賣超-37.90億，台指期雖然小幅回補淨空單246口，不過選擇權持續大幅增加-4032 口淨空單，外資操作態度持續保守，壓抑台股反彈空間。
以技術面來說，上週五台指期重挫拉回，空方氣勢增強，不過大盤日成交量持續高於五日均量，配合週KD在低檔交叉向上，短線台指期反彈走勢尚未扭轉，目前期指十日線及月線在七千點附近呈現黃金交叉，視為短線下檔重要的支撐，建議觀察多方在低檔能否展現抵抗力
道，暫以區間操作為主。
台指期上週五拉回跌破五日均線，選擇權隱含波動率持續下滑，不過，買權隱含波動率轉而高於賣權，顯示市場看空的預期縮減，買權
主要成交價位集中在7400-7500，7100以下以及7600以上序列合約未平
倉量明顯減少，買權賣方減碼較為價外的部位轉而加強佈局7200-750
0壓力力道，其中以7300留倉口數增加最多，顯示空方預期在本週四台
指期結算前盤勢不易突破頸線關卡。賣權主要成交區間集中在7200，
多方減碼6700以下以及7100以上的價位，僅6800-7000未平倉量小幅增
加，短線支撐有下移到7000關卡的跡象，盤勢若有拉回，多方應會展
現抵抗力道。
上週五台指期重挫，不過選擇權未平倉量P/C Ratio 持平在0.61，顯示空方無意大舉進場，盤勢轉為震盪機會高，建議賣出勒式組合操
作。