考量「供給過剩」與「通縮壓力」等因素，美商高盛證券昨（18）日將長期（2020年）布蘭特原油價格由70美元調降至55美元，2015～2019年則預估在58～65美元間區間盤整，看好亞洲煉油廠將受惠。
高盛證券指出，從中長期角度來看，全球油品市場將受到下列3項供給面因素的影響：
一、來自頁岩效率的提升，可降低頁岩油損益兩平點並帶動油價走跌，因頁岩可作為供給替代。
二、石油輸出國組織（OPEC）策略已由過去的極大化油價轉為提升市佔率，由於頁岩可開採數量與商機龐大，使得OPEC必須透過提高產量的方式來維持市佔率，如沙烏地阿阿拉伯目前石油產量已達25年來新高、年成長率達35％，同樣情況也發生在庫德斯坦與伊拉克等地。
三、諸多損益兩平點更低的開採計畫，如巴西Santos、庫德斯坦、肯亞、阿根廷Vaca Muerta的國際頁岩開發等陸續出，都會進一步增加產量。
因此，高盛證券預期未來石油成本曲線將會轉低且平緩，儘管亞洲需求堪稱健康，全球能源研究團隊將2020年布蘭特原油價格由70美元調降至55美元，2015～2019年則預估在58～65美元間區間盤整。
高盛證券將2015～2020年布蘭特原油價格預估值分別由52、70、70、70、70、70美元調整為58、62、65、65、60、55美元；西德州原油價格預估值則分別由48、65、65、65、65、65美元調整為52、57、60、60、55、50美元，高峰約在2017至2018年。
更甚者，高盛證券全球能源研究團隊針對420項開採計畫指出，如果美國主要3家頁岩廠商持續提升頁岩效率與產能，西德州原油損益兩平價位可能會進一步降至每桶50美元，意味著頁岩成長率與OPEC生產在2025年將會追上全球石油需求成長率。
高盛證券表示，國際油價走跌除了意味著政府補貼可望減少外，對中國、印度、印尼等國家而言，也有助於政府針對石油與天然氣進行價格改革。此外，對亞洲煉油廠而言，高盛證券看好可受惠於營業成本下降與營運資金轉佳，且整體需求也可望因油價下降而提升，尤其是油品銷售公司。