亞股「亮點組合」 投報率衝33%
2014/07/16
【經濟日報╱葉家瑋】
在國際資金動能強勁下，2014年上半年全球股債齊揚，不管是美股、歐股大盤漲幅都已大，讓投資人看好股市卻駐足不前，相形之下，亞洲股市具有基期偏低、落後補漲的投資機會，若精選個股，將更具投資效率。
柏瑞亞洲亮點股票基金經理人馬治雲表示，觀察過去亞洲各主要股市過去三年多的表現，澳洲AS51指數漲幅僅4.32%、印度SENSEX指數漲幅僅2.62%，而香港恆生指數年化報酬率是下跌1.15%、台灣加權指數也下跌0.58%，然而，若是精選個股、投資在亮點股票投資組合，年化報酬率可達33.94%，凸顯選股重要性。
馬治雲表示，亞股具有不少亮點產業，包括香港的公用事業、紡織及服裝業、運輸物流類股，過去三年多以來表現皆漲贏大盤，漲幅分別高達271.7%、196.3%、100.9%，而台灣的光學、金屬產業類股漲幅也高達160.0%、135.7%，顯見在大盤溫吞的情況下，個別產業反而較為活躍。不過投資人需留意的是，股性較活潑的產業一旦遇到投資環境改變，股價也可能出現較大的震盪。
然而，不同一般投資人所想像，高報酬必伴隨高風險，馬治雲分析，如果透過投資組合的分散，投資在「亮點股票投資組合」，其年化波動度僅17.21%，與亞洲相關指數的差異不大，且報酬風險比可達1.97，遠高於亞洲相關指數，顯示反而更具投資效率。
馬治雲強調，亮點股票具有三大特性：一、無論大盤漲跌，亮點股票表現相對較佳；二、亮點股票投資組合具投資效率；三、亮點股票需較長時間持有，才不會錯過上漲契機。
馬治雲指出，亮點產業包含新趨勢、新技術、新策略的產業。在新趨勢部分，若能因應新潮流趨勢，則可帶來新的成長動能；而新技術上可透過新的研發技術能力，創造業績高度成長；至於新策略方面，企業主透過策略併購和創新服務模式，拉高市占率，若能掌握此三項利基點，企業營運長線表現可期。
不過，他也提醒，全球伴隨美股財報周，加上歐債違約風險再起，股市出現不小的震盪，投資人在投資上須更加謹慎，以自身風險承受度做為投資依據。