林仁輝 研究日記【順水推舟】【超值】 撰寫日期：103年6月23日
6/23(一)，大盤收 9228 ( -45 ），成交量 1103 億 工控應用市場，快閃記憶體儲存產品廠商宜鼎(5289)獲利穩健，第一季獲利已創下新高表現，近期 更三喜臨門，即將在Computex 2014首次推出全球首款SLC nanoSSD以及主打儲存伺服器市場的快 閃記憶體儲存系統FlexiArray等新產品，另外，其高速SSD系列打入伺服器廠營邦(3693)供應鏈， 切入高毛利率的高階市場，另外，為迎未來的訂單需求，宜鼎第二季也盛大遷入新廠，產能大增5 成，在新產能、新客戶、新產品線全數到位下，獲利將再水漲船高。宜鼎為工控領域記憶體儲存產 品供應商，終端應用在工業電腦、POS機、博奕機台等，與消費性儲存市場不同，宜鼎因為客製化 程度高，且與客戶是長期的服務關係，維持即時的支援以及維修等服務，故毛利率高，宜鼎也為記 憶體模組族群中毛利率最高者。宜鼎目前有四大事業部，包括工控快閃記憶體儲存裝置、工控動態 隨機記憶體、雲端運算和國防工業，但主要業務仍是在工控領域為主。宜鼎甫於去年底上櫃，為記 憶體模組族群中獲利績優生，並於6/3開放融資券交易。宜鼎近期三喜臨門，在COMPUTEX 2014展 出世界首款SLC nanoSSD，使用壽命是MLC產品的30倍，更適合於關鍵系統產品的應用；另外，也 首次在台灣推出獨家設計的FlexiRemap技術，大幅提升隨機寫入效能。另外，宜鼎高階SATA SSD 也傳出接單好消息，其2.5" SATA SSD高階產品取得伺服器供應商營邦的系統相容驗證，代表宜鼎 除了在既有的工控應用市場外，也成功打入高階伺服器市場，隨著雲端、DATA Center等市場持續 放大，愈來愈多的資料要放在機房伺服器，而以前伺服器用硬碟來儲存，但因需要儲存的資料愈來 愈多，熱的問題、電能的耗用愈來愈多，所以儲存設備由HD往SSD領域發展， SSD在伺服器市場 將是宜鼎未來看好的成長動力來源。除了新產品和客戶掌握度提升外，為了配合未來訂單需求的成 長，宜鼎也持續增加人力與設備，並於5月進行遷廠，估計總產能將增加超過5成；宜鼎第一季已 設立歐洲辦事處與日本子公司進駐新辦公室，今年也將增設美國紐澤西、中國成都兩地新據點，積 極拓展海外業務。宜鼎第一季稅後獲利為單季新高，每股獲利1.67元，為記憶體模組廠商僅次於創見(2451)的廠商。
【全球眼光】※新贏家，全球眼光不可少：
為了加快電動車普及，美國豪華電動車製造商特斯拉(Tesla Motors Inc.)執行長Elon Musk 不藏 私、考慮開放旗下專利，希望能藉此突破技術瓶頸。英國媒體BBC 6日報導，Musk在接受專訪時表 示，特斯拉不希望在斬除前面的荊棘後，又轉身在背後的道路佈滿地雷。Musk上週在特斯拉股東大 會上曾經宣稱，為了加快電動車的普及速度，該公司考慮對旗下專利採取相當重要、但可能頗具爭 議的策略。Musk另外還創立了航太運輸服務公司SpaceX (Space Exploration Technologies Corp.)，而他先前也曾說過，SpaceX不會因為怕被競爭對手偷竊技術而申請專利保護。路透社、華 爾街日報報導，Musk 6月3日在加州Mountain View舉辦的年度股東大會上更透露，特斯拉正在擴 大與鴻海(2317)之間的合作關係。他說，若能與類似鴻海的業者結盟，那麼特斯拉將可加快擴產的 步伐。彭博社、San Jose Mercury News報導，Musk 5月14日曾於特斯拉加州費利蒙(Fremont)廠 舉辦的「世界能源創新論壇(World Energy Innovation Forum)」上表示，該公司原本預期Gigafactory 可將鋰電池的成本壓低30%，但他現在認為降幅有機會超過30%，因為垂直整合供應鏈將省下不少費 用。他認為，電池的需求日益上升，光是滿足汽車業者的需求，就得打造200座Gigafactory。不 過，巴克萊銀行(Barclays)認為，德國知名車商BMW即將出款的電動車，應有機會動搖特斯拉的忠 誠粉絲。MarketWatch、barron`s.com報導，巴克萊銀行分析師Kristina Church 5月6日發表研 究報告指出，以特斯拉目前當紅的電動轎車「Model S」在美國、挪威的需求都逐漸來到高原區的情 況來看，該公司未來恐怕會面臨愈來愈多風險。BMW除了插電式混合動力跑車「i8」之外，還推出 了另一款電動轎車「i3」。根據報告，BMW的i系列車款不但顛覆了動力工程學的傳統概念，對車體 設計、配送系統以及品牌形象也有全新理念。巴克萊認為，BMW已將自身定位為超越特斯拉等同業 的科技領航員。另外，巴克萊認為，特斯拉的目標顧客可能剛好夾在BMW這兩款i系列車款中間。 i3的車體較小，每次充電後的續航里程不如Model S，但其主打的客戶層卻與特斯拉類似(也許沒那 麼酷炫)，而i8則是較為高階、更為昂貴的跑車款式。該證券表示，BMW在整個製造過程中對續航力的重視，也許會比特斯拉更能吸引高度重視環保議題的顧客。
【技術走勢】※尊重大盤 盤面特色：6/23：
短線條件 vs中線條件
◎觀察：電子，日K，RSI指標二背離 = 區間
◎個股週K決定 → 進入短線價位設計，詳分析附錄ppt 觀察：本週區間低點未見前，進出條件趨嚴謹
林仁輝 電視解盤：「 股市未來學 ~6/23」15:30運通、22:00運通、00:30Winner 會員專屬~11/11，2013起，傳真稿和分析附錄的服務， 請由www.hantec.com.tw>林仁輝分析師<會員專區>>登入
撰寫日期：103年6月23日
【產經動態】產業制高點：謹供參考
機上盒系統晶片廠商，揚智科技(3041)宣佈推出最新機上盒(STB)系統晶片M3821，整合DVB-T2解調器，支援DVB-T2 1.3.1版規範標準；並提供一項全面性系統解決方案，結合美國晶片廠商MaxLinear的MxL608 射頻調諧器(RF tuner)，針對來自4G/LTE、WiFi及FM訊號干擾提供保護，以提升系統穩定度。揚智表示，上述新的機上盒解決方案已在包含泰國與印尼等東南亞國家通過實地測試。另外，M3821方案已於俄羅斯開始量產出貨，預計亞太地區包含新加坡、印尼、泰國等地也即將於下半年開始出貨，後續亦將陸續開拓非洲市場。揚智指出，DVB-T2 1.3.1版標準包含L1 post scrambling及T2-Lite profile規範，保留現有DVB-T2標準中具高效率的部份規格，同時加入一套特別適用於移動及可攜式裝置的電視廣播規範，可讓運營商更有彈性地使用頻段，在各種類型裝置上提供多元的服務。
【明日個股】另詳見：每日分析附錄ppt【進新股必預設損益條件】
◎3673 F-TPK，7/9除息5元
◎2107厚生，短線停損暫設28元以下；6/26除息2元
◎4527堃霖，停損還原至30；7/3除息1.7元
◎3209全科，短線停損改設28元以下
◎1506正道，短線停損暫設20元以下