【鉅亨網黃欣 綜合報導】
在財報季即將到來時，各家機構預測報告紛呈，投資人總是觀望居多。而財報季節結束的現在，不妨檢視看看，分析師對哪些市場的預期與實際表現落差最大。
被錯估最嚴重的是發展中國家。《彭博社》主筆 Michael P. Regan 指出，在 MSCI 新興市場指數的 651 家成分股中，有 528 家獲利比分析師預期低了 34%，其中電信類股相差 93% 為最多，醫療企業則落後 61%。
僅管如此，指數本身似乎沒有受到太大影響，今年以來已上漲3%，周三 (14日) 並來到 6 個月新高。不過新興市場的漲幅仍低於 S&P 500 指數，使新興市場比美國股市便宜許多，是自 2006 年以來的最低折價。但大前題是，你必須相信這些錯看新興市場的分析師，對它的價值分析會是正確。
日經 225 指數的表現也不如分析師預期，今年已下跌 12%，成分股中有 211 家企業獲利比預期落後 10%。財報結果與預期相差最多的，分別是 Sony ((US-SNE))(6458-JP)、Sharp ((US-SHCAY))(6753-JP)、Toshiba ((US-TOSYY))(6502-JP)。
美股方面，對大型企業的預測總該比較準確了？畢竟觀察美股的分析師比較多。但結果並非如此，美國企業表現比分析師預估更好，S&P 500 指數成分股獲利比預估超前 6.1%，S&P 600 中小企業指數也超前 2.1%。
Regan 指出，S&P 股市策略師 Sam Stovall 對美國中小企業的預期是相差最多的，S&P 600 中小企業指數成分股的獲利，已自 3 月高點下降 7%，S&P 500 成分股也只則獲利成長不到 8%；但他原本對今年的 EPS 預測是大增 31%，且不說這還是已經調降的預估值。
但分析師既是以資料做預測，難免會在季報披露時與最終數字有所出入，但過去績效不一定代表未來表現，投資人也不妨每過一段時間，就審視一下自己較常關注的分析師預測的落差狀況，對於自己的投資標的也別忘了勤做功課。