新上市》新日光小檔案分析
經濟日報 記者何易霖
2009-01-12太陽能電池廠新日光（3576）12日將以每股20元價格轉上市掛牌，成為今年台股第一家興櫃轉上市公司，也是繼昱晶（3514）、昇陽科（3561）之後，台灣第三家上市太陽能電池廠。 新日光上市前受到市場高度矚目，投資人詢問熱度相當高，申購期間內三天湧入99,198筆申購紀錄，申購倍數已達71.1倍，公開承銷提供抽籤張數則從1,395張調整到2,790張，中籤率為2.89%。 可望帶動類股熱潮 隨詢圈及申購期間的展開，新日光在興櫃的交易價格也一路隨之上揚。1月10日均價已來到34.93元，由於與承銷價20元有相當的價差，市場預期新日光上市掛牌可望出現蜜月行情，並有助帶動太陽能類股的比價效應。 新日光成立於2005年8月，由台積電前資深副總經理林坤禧領軍，以「台積電模式」為發展公司業務的方針，在營運管理、成本控制及公司治理上皆以最高標準自我要求，2005年第四季量產後，不到一季就達到單月損益兩平及當年全年獲利的目標，第二年營收更突飛猛進來到36.62億元，去年全年營收突破百億元大關。 根據新日光結算，去年前三季毛利率約14%，稅後純益8.11億元，每股純益6.1元；全年營收101.8億元，年增率高達178%。 林坤禧更將台積電「追求品質」的理念導入新日光，新日光多晶矽太陽能電池的轉換效率在製程不斷改良下，轉換效率由生產初期的15.3%提升至目前的15.9%，現正導入16.4%的製程，技術提升速度業界聞名。 新日光已與德國太陽能設備大廠Centrotherm簽訂聯合研發備忘錄，雙方將共同研發高光電轉換效率太陽能電池技術，預計三年內要將單晶太陽能電池光電轉換率提升至20%以上，有助大幅降低成本與售價，提高太陽能發電普及率。 去年營收突破百億 新日光掛牌股本15.95億元，正大舉擴產中，去年底產能達210MW（百萬瓦），今年預計增加300MW至510MW，並積極與上游原料廠建立合作關係；出貨方面也積極開發客戶，與荷蘭太陽能模組暨系統整合大廠Scheuten等建立穩定關係。 新日光指出，新日光原料採購向來運用多元供應商以分散風險，也得以在此次金融風暴中，太陽能產業鏈整體修正時，能夠迅速應變，積極與上游原料供應商進行協商，快速調整採購策略，以尋求最具競爭力原料成本，並強化公司競爭力。 新日光財務穩健，截至去年第三季末現金部位為同業最高，並採取嚴格的授信政策，應收帳款餘額維持低水位，應收帳款周轉率更為台灣同業最佳，負債比率也控制在五成左右，保守有效運用財務槓桿。 新日光預期，在整體財務體質穩健下，面對今年嚴苛的經營環境，不論是在營運面或財務面，都可順利挺過景氣寒冬。