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溢價25% 思源決嫁新思
2012-08-04 01:07 工商時報 記者楊曉芳／台北報導
台灣半導體業合併案一樁樁，繼聯發科合併F-晨星後，台灣唯一上市的EDA（電子設計自動化）軟體廠商思源（2473），昨（3）日下午宣布將接受全球最大半導體設計與製造軟體廠商Synopsys（新思科技）公開收購，新思透過子公司將以每股57元、總額新台幣122億元公開收購，最快會在明年1月底完成合併，屆時思源也將下市。
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思源董事長呂茂田，親赴證交所宣布合併案。圖／楊曉芳
以思源昨日收盤價45.65元計算，該收購價溢價幅度達25％，若該收購案獲相關主管機關核准，且達到公開收購的最低門檻（最少約51％），最快會在明年1月底完成合併，思源也預估約在第1季前完成交割，屆時思源也將在台灣股市停止交易，正式下市。
思源董事長呂茂田昨日表示，有鑑於半導體產業全球化發展，且進入28奈米以上的製程設計將更複雜化，思源透過本次合併案，配合新思所提供的驗證平台，未來將可以加強偵錯（debugging）領域的解決方案。雙方合併後將可共同追求提供領先及創新的功能驗證與客製化積體電路設計技術，以協助晶片設計產業解決這兩個最重要的設計問題，並加速客戶關鍵技術的發展。
思源財務長吳森田表示，依據合約，由新思子公司台灣新思進行公開收購，以每股現金新台幣57元（相當於1.9美元）收購思源全數股份，隨之將進行合併。本件交易總金額約為4.06億美元（約新台幣122億元），或約淨現金3.05億美元（約新台幣92億元，不含員工分紅等）。交易完成後，新思預計將略為影響2013年非一般公認會計原則之每股收益。
隨著設計日益複雜，驗證（Verification）已成為設計中不可或缺的一環，而偵錯則是驗證過程中最耗時的步驟，通常會佔據整個設計周期將近一半的時間，思源被美國大廠新思收購合併，是否也意味著，台灣半導體生態鏈將因此而缺了一塊？
新思科技總裁暨共同執行長陳志寬強調，透過這項合併案，新思將增加對台灣的投資，促進本地研發工程專業化（engineering expertise）的成長與技術量能（technology capabilities）的發展，以及強化對客戶的支援與服務，與台灣半導體產業共創雙贏。
全球EDA一哥 122億併思源
【經濟日報╱記者劉芳妙／台北報導】2012.08.04 04:37 a
全球電子設計自動化（EDA）龍頭新思科技（Synopsys）旗下子公司將以每股57元，跨海收購台灣思源科技100%股份，總合併金額122億元，明年1月底前完成合併，屆時思源將從台股集中市場下市，成為新思旗下100%持股子公司。
思源昨（3）日下午舉行重大訊息說明會，由思源董事長呂茂田主持。思源昨天股價以45.65元作收，換算新思的收購價57 元估算，相當於溢價25%；分析師指出，思源未來至少有2至3根漲停行情。
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思源董座呂茂田。圖／經濟日報提供
近兩個交易日思源股價爆量走高，成交量昨天激增至7，300 餘張，為3月中旬以來單日最大量，其中外資買超逾千張。
呂茂田表示，全球前幾大IC 設計公司都是思源客戶，思源也有很好的技術、人才及產品，雙方合併後，在這3領域會有很明顯的綜效。目前思源的員工數約450人，相關技術團隊與人員都會留任。
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圖／經濟日報提供
EDA的全球大廠都集中在美國，前三大廠新思科技、益華電腦（Cadence）及明導資訊（Mentor Graphics），囊括全球七成市場，新思的市占率兩至三成，思源市占不到5%。
呂茂田說，目前IC設計及製程已由28奈米向前邁向20奈米，提供設計及驗證的公司挑戰愈來愈大，產品如何能快速而完整的交到客戶手上，將是新考驗。透過這次合併案，將可提供完整的解決方案，快速滿足客戶的即時需求。
呂茂田表示，思源3日召開董事會做出合併的決議，估計新思必須在50個交易日，也就是10月底以前收購思源51%的股權，合併案才有成立的可能性。惟該收購案仍需取得相關主管機關核准，以及須達到公開收購的最低門檻。
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圖／經濟日報提供
美新思122億併思源 2012年08月04日
【楊喻斐╱台北報導】全球最大電子設計自動化廠新思科技（Synopsys）宣布將溢價25%、以每股57元現金收購思源科技（2473）100%股權，震驚業界！該筆總交易金額高達122億元的合併案，將於2013年1月前完成，合併之後，思源將併入新思科技，思源股票也將因此下市。
思源董事長呂茂田昨親自舉行重大訊息說明會，宣布接獲全球最大EDA（electronic design automation，電子設計自動化）廠商新思科技的現金收購案，根據雙方簽署的合約規定，新思科公司將先透過公開收購的方式，以每股現金57元（約當1.9美元）為對價，收購思源股份，總交易金額將達122億元。
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思源與新思科技2家公司小檔案
明年1月思源將下市
若以思源8月3日收盤價45.65元計算，新思以57元溢價收購幅度高達25%，勢必將激勵思源短期的股價表現，而該合併預計2013年1月底前完成，合併後由台灣新思科技為存續公司，思源為消滅公司，合併後存續公司名稱為台灣新思科技。
呂茂田表示，著眼於半導體產業的前景與發展，尤其隨著半導體製程一路從28奈米往下發展到20奈米，前段設計與驗證所面臨的挑戰越來越大，為了要快速達到客戶的需求，因此決定與全球第1大廠攜手合作，儘管未來併入新思之後，經營團隊將有所調整，但並不會影響未來整體的營運方向。
呂茂田強調，該合併案將有助於達成思源追求的目標，即藉由提供領先及創新的功能驗證(functional verification)與客製化積體電路設計(custom integrated circuit design)技術，以協助晶片設計產業解決這兩個最重要的設計問題，並加速客戶關鍵技術的發展。
呂茂田也說，合併後，未來將配合新思所提供之驗證平台，可以加強偵錯(debugging)領域的解決方案，共同提升營運效率及增強市場競爭力。
新聞分析－軟體思源 轉抱知心人
2012-08-04 01:07 工商時報 楊曉芳
思源賣給老美了！台灣IC設計公司未來想買「俗擱大碗」的設計工具軟體將是難上加難，議價的籌碼又回到新思（Synopsys）、益華（Candence）、Mental這些海外企業手上，也凸顯出台灣軟體業的價值總被低估。
股本約20億元的思源，雖然規模不大，但在台灣半導體產業卻有其戰略性地位，當半導體硬體能力差異性愈來愈低之際，軟體能力就成了新競爭力的比較關鍵，包括晶圓代工廠台積電、聯電，IC設計公司聯發科、瑞昱，都是思源的客戶，只要思源開發出強而有力的軟體，又因為在地化，價格相較美系大廠相對划算，不但是台灣半導體廠COST DOWN的好夥伴，也是對新思、益華、Mental採購時的最佳議價籌碼。但思源這家台灣最具國際競爭力的半導體設計軟體廠將被美商新思併購，台灣半導體業界無疑少了一位在地的好伙伴。
思源自2008年一路進行國際收購，已成為台灣最大EDA公司，但台灣投資人永遠只問短期的成績，思源雖然一再交出亮麗的營運成績單，但說到長期的國際競爭力養成，對思源來說，能夠在台灣集中市場取得的「養分」卻相當有限。
軟體業者表示，軟體業的營運表現波動很大，這是產業特性，但台灣投資人很難理解，只在意業者手上的訂單，相較於美國投資人，對軟體業的評價，會從未來1年的可視訂單來評估。
也因此，軟體業個股在台股的波動性很大，甚至因評價基準不同，本益比遠不如美商，對軟體業者吸引優秀人才培養長期競爭力很不利。