更新日期:2008/12/16 04:09
〔記者李宜儒／台北報導〕鴻海（2317）旗下富士康今年受到手機市場持續不振，及本身面臨成本結構問題，營運持續惡化，法人預估，富士康對鴻海未來合併營收的貢獻度僅剩16-18%，對於獲利的貢獻更只剩6-8%，遠不及過去的20-30%，因此將鴻海的目標價由65元降至60元。
富士康2006年及2007年的獲利分別為7.18億美元及7.21億美元，以鴻海持有富士康約72%計算，近兩年富士康對於鴻海的獲利貢獻度分別為30%及20%。不過富士康今年上半年獲利僅剩1.42億美元，比去年同期大幅下滑56%，連帶影響拖累鴻海可認列利益，從去年同期的72億元，大幅下滑到32億元。
法人表示，目前下游客戶持續降低庫存，尤其是桌上型電腦和手機產品，加上鴻海去年12月基期較高，以11月營收年增率預估，12月恐出現負成長；全球景氣未見好轉，加上第一季又是消費性電子產品的傳統淡季，預估鴻海明年第一季的營收表現，將由往年平均下滑15-20%，擴大到下滑30%。
鴻海近年來每股稅後盈餘持續走高，其中2005-2007年更寫下每年賺進一個資本額的紀錄，去年更創下12.35元的新高，不過在全球景氣不佳，及富士康表現從高點下滑影響，法人也下修鴻海未來三年的每股稅後盈餘目標，預估今年每股稅後盈餘將跌破10元，來到9.22元，而明年及後年也將只有6.94元及7.22元。
富士康部分，由於客戶持續降低庫存，導致富士康產能利用率偏低，但是資本支出卻因為先前的擴廠及大舉投入研發，使得費用偏高。法人表示，富士康今年拿下全球手機代工市場28%市佔率，不過未來將面臨市場競爭，獲利恐將不如過去。