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鉅亨網說...smile_111+
(本網站刊登相關新聞內容，將花旗環球證券給予宏達電的評等及目標價誤植，特別更正。)
那今天跌的...算誰的smile_34+
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小摩與花旗同步喊賣宏達電 看衰市佔率與中國市場策略
鉅亨網記者林昭儀 台北
2010-07-13 09:20:02
近日漲勢凌厲的宏達電(2498-TW)迅雷不及掩耳宣布執行庫藏股，股價昨日再漲近6%，但花旗環球證券和摩根大通卻不約而同建議客戶賣出或減碼，兩家給予宏達電的目標價分別為286元和360元。
近日漲勢凌厲的宏達電(2498-TW)迅雷不及掩耳宣布執行庫藏股，股價昨日再漲近6%，但花旗環球證券和摩根大通卻不約而同建議客戶賣出或減碼，兩家給予宏達電的目標價分別為286元和360元，比昨天的收盤價558元低了快一半及1/3。
花旗科技分析師張凱偉認為，宏達電的7月營收只是剛好符合市場預期，因該公司之前下修了前景預估，使得大家的預期心理也隨之降低，因此重申宏達電評等為賣出，並將7/28除權息每股配發26元現金股息和0.5元股利後的目標價訂為286元。
張凱偉認為，宏達電推出使用BMP操作系統的手機想打入低價市場，但三星和摩托羅拉採用ST Micro晶片的Android系統手機成本卻和宏達電的BMP手機差不多，但肯定會更吸引消費者。
此外，張凱偉指出，宏達電毛利維持平穩，但出貨量卻沒有太大增加；相對的，iPhone與RIM手機的出貨量卻一直在大幅成長。他擔心如果宏達電沒有在短期內在不犧牲毛力的前提下擴大規模，中長期可能出貨量也難有起色，而平均售價也可能下滑，逐步侵蝕毛利率。
摩根大通分析師郭彥麟則提出四個問題質疑宏達電的大陸市場策略，第一問是HTC會比多普達(Dopod)在大陸更佔品牌知名度優勢嗎？第二問是HTC到了大陸市場依然不能有WiFi功能，與多普達無異，在大陸正式以HTC品牌進行銷售的勝算有多大？第三問是中國市場淘汰率高，諾基亞就嘗過苦果；要在中國建立品牌認同度，宏達電是否做好中長期投資無法在短期內對營收做出貢獻的心理準備呢？第四問是進軍中國對宏達電的財務影響為何？宏達電恐怕仍需對其中國市場策略提出說明。