鉅亨研報2023/10/03 17:30
中國恒大(3333-HK)復牌大漲28%!長假過後陸股有行情??(圖:shutterstock)


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 台股昨天大漲 200 多點，今天剛好回吐一半跌掉了百點，10 月分開始的交易日，歐股重挫，美股道瓊收跌標普勉強收平，僅費半和那指小漲，今天的亞股台股回檔，日股昨日從大漲到小跌今日又重挫 1.6%，中秋休市的港股今天開市大跌 2.6%，日股港股的下跌都劍指美國公債殖利率再度飆上 16 年新高，也就是第三季讓股市下跌原因 (利率衝上高位)，非常可能在 10 月持續影響整個金融市場，如果是這樣，股市真能上漲嗎? 昨天美股科技股都收紅，主要是因為高盛調高了輝達 (NVDA-US) 的評等 (升至強烈買入)，輝達漲近 3%，帶動了美股 AI 伺服器指標美超微 (SMCI-US) 也跟著大漲逾 5%。老師說過科技股尤其是半導體受原油漲和利率的上揚影響相當大，所以昨天美股科技股上漲除了是輝達被升評外，原油期大跌逾 2% 也是其中的功臣，美債殖利率飆高也連動了美元指數突破 107，續創去年 11 月新高，相對應台幣也貶至波段低，台幣貶靠匯率波動的被動式外資也將持續匯出，因此看來 Q4 的台股只能靠本土資金和官股的買盤，當然最佳的題材就是『選舉行情』。
美股科技股若能擺脫高利率的壓力，持續上漲，台股資金也會是從善如流的往電子靠攏，AI 的個股當然還是投資人的首選，因為目前台股的結構上，很清楚的看出，AI 概念股上漲台股指數就漲但其他個股就被冷落了，而從上個月台股的拉回來看，AI 漲台股漲 AI 跌台股就跌，真是成也 AI 敗也 AI，這種資金集中化也是令人擔心的，從今年 AI 在第二季崛起後，標普指數的 7 大權重股，如蘋果 (AAPL-US) 微軟 (MSFT-US) 特斯拉 (TSLA-US) 谷歌 (GOOG-US) 亞馬遜 (AMZN-US)mexta.US 和輝達 (NVDA-US) 在第三季都出現回跌，也讓標普 500 指數面臨來探 4200 點的強撐的壓力，雖然我們不能以美股 10 月的開局第一天就來論 Q4 的多空，但以台股來看前一日大漲逾 200 點，隔日就回吐大半，再看歐股日股港股幾個重的市場表現，似乎仍在走上季下跌的延續，從這些大市場的型態來看，沒有好的輪動格局，只靠 AI 來支撐，多頭恐怕漲幅有限，這就昨日我說的，對於 Q4 看多的方向不變，只不過要再像今年年初至年中的大幅上漲恐怕不易，長多格局只能期待明年 FED 的緊縮政策轉為寬鬆才是股市大展身手的機會。

港股今天大跌 2.6%，主跌在科技股，不過一直為倒閉所困擾的中國恒大 (3333-HK)，今日復牌反而大漲逾 28%，是否意味著大到不能倒，中國政府有意在十一長假後大幅救市? 這是值得觀察的。
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文章來源：邱鼎泰分析師 / 亨達投顧