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來源:投顧明牌   發佈於 2023-08-29 08:22

操盤手看台股:軍工續強,AI股出現新邏輯

蔡正華分析師(摩爾投顧)2023/08/29 08:00
操盤手看台股:軍工續強,AI股出現新邏輯。(圖:shutterstock)


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趨勢分析蔡正華摩爾投顧
美 Fed 主席鮑爾於央行年會談話被認為鷹中帶鴿。週一台股出現多方抵抗,但因買盤追價意願不足,漲勢午盤後收斂,指數終場上漲 27 點,以 16509 點作收,K 線收紅 K。由期貨來觀察大盤,台指期持續於半年線震盪,等待多空表態。短線上,上週五行情出現強烈空方抵抗後,指數持續於半年線震盪,短期支撐在 8/23 日低點 16440 點,而本週重點仍在 8 月底收盤時,行情能否站在 7 月低點 16593 點之上。若站上,月日落危機暫時化解,9 月行情將有利多方;而若無法站上,9 月行情將對多方不利。
曾談過增量預期的概念,當前 AI 股部分獲利未顯現,股價卻能維持一定強度,就是因為市場預期相關 AI 股在 2024 年,甚至 2025 年的獲利有機會明顯成長所致。至於股價的漲跌,並非完全照著業績,而是與籌碼的分布情形,以及公司派的企圖心有關,當然這就牽涉到市場認同度。以週一盤面來看,與 AI 伺服器相關供應鏈普遍有賣壓,部分原因在於有研調機構預估隨著輝達在 AI 伺服器市場大有斬獲,未來 ODM 代工業者所生產的核心產品架構將趨於同質化,即是相關 AI 伺服器代工業者在訂單爭取上將更為劇烈,這就導致了部分籌碼鬆動,股價走跌的現象,後續先觀察這些 AI 伺服器股在什麼位置能夠止穩。這次大盤於 8/17 日見到低點 16264 點後,指數震盪向上,未再見到新低點,而 AI 伺服器股則是於 8/24 日輝達財報公布後,股價相繼見高,然後迅速拉回,至今仍在探低,這次大盤與 AI 伺服器股的節奏明顯不同。當然這次部分 AI 伺服器股,如廣達、華碩、仁寶等,股價皆是創高後才拉回,而技嘉則是維持相對強勢,這與緯創、英業達、神達等未過前高的走勢有所不同,故指標先看廣達、華碩、仁寶、技嘉等相對強勢股,這些股票近日要能盡快過高,AI 伺服器股的人氣才能維繫不墜,否則一旦時間拉長,對於該族群不利,近日要密切追蹤。
就在 AI 伺服器股整理之際,AI 晶片供應鏈則是相對強勢。日前輝達公布財報之際,也公布了 AI 晶片庫存月數僅 3.2 個月,季減 41%。儘管台積電 CoWos 先進封裝產能已產能全開,仍然無法滿足主要客戶需求,故輝達高層表示已認證其他 CoWos 封裝供應鏈產能,作為生產備援,目前根據業界消息,日月光、聯電都可望成為輝達的 CoWos 新供應鏈,故週一不僅日月光續漲,聯電也轉強,而聯家軍的原相、聯傑、智原等也有買盤,後續可追蹤如半導體檢測的閎康、汎銓等。至於部分資金持續進駐軍工股,多檔個股上週的週 K 日出後,週一續攻,這一部分歸功於全球解封後,航空市場持續復甦,帶動零組件及維修需求,而暌違 4 年,9 月中旬將舉辦的台北國際航太暨國防工業展也有消息面的激勵作用,包括亞航、長榮航太、漢翔、寶一、千附精密等,未來營運看俏,也可列入追蹤,更多盤面機會可鎖定 Line@粉絲團。
文章來源:摩爾投顧 蔡正華分析師

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