短多壓回蓄積能量 逢低可伺機尋找買點
‧永豐期貨 2009/09/25 17:05
「大盤走勢」：
相較於週四的歐美股市與週五的亞股同步走弱，台股週五逆勢收紅表現相對強勢，金融股為主要的領漲族群，單日漲幅達2%於八大類股漲勢最為凌厲，造紙與營建類同樣受到買盤青睞，帶領指數守穩7300點，明顯看出逢高買盤雖疲弱，但短線指數於月線附近支撐力十足。籌碼面外資、投信與自營商持續站於賣方調節現貨部位，三大法人合計賣超37.27億元，賣超幅度有縮減的趨勢，最終加權指數小漲21點，收在7345.22點，成交量僅小幅放大至964.49億元，仍是不足千億的低量。
「期貨走勢」：
台指期週五反彈40點，收在7338點。價差方面，十月台指期逆價差收斂至7.22點，電子期逆價差0.70點，金融期正價差放大至4.27點，九月摩台期轉為正價差0.57大點。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人增加淨多單619口，目前淨多單總部位升至4,245口，特定法人持續增加淨多單 1,131口，淨多單部位升至4,827口，三大法人於現貨市場維持賣超，於期貨市場轉為佈局1,241口淨多單，最終三大法人淨多單總水位升至 5,131口，整體而言，大額交易人與法人週五於期貨市場同步轉為偏多操作。
經過週四盤勢由空方壓制，伴隨著國際股市收黑的利空影響，週五台指期應聲開低回測7250點整數，多空雙方來到月線關卡進行攻防戰，由於指數本週自高點壓回三百餘點，低接買盤開始蠢蠢欲動，雖盤勢依舊偏弱，但在多方力撐月線關卡下，指數轉以驚驚漲的震盪盤堅走勢收復7300點整數，而週線則在連日跌勢中翻黑作收，結束連四紅的短多格局，加上短均線糾結於7380點附近，預期上檔賣壓依舊強勁，短線仍難脫震盪整理盤局，建議維持低買高賣靈活操作為主。
「台指選擇權分析」：
選擇權從成交量來觀察，十月份買權集中在7500～8000點；賣權部份集中在6200、7000與7200點。未平倉量的部份，買權OI續升至 213,586口，最大序列仍在7800點，水位降至30,974口；而賣權的OI升至245,167口，最大序列仍在7000點，水位為22,193 口。未平倉量put/call ratio持平在1.15，籌碼面變化並不大。而隱含波動率的部份，十月契約買權平均隱含波動率由24.55降至24.21，賣權平均隱含波動率由 26.23升至26.73，買賣權波動率買權降賣權升，市場態度轉趨保守，選擇權操作上維持逢低佈局買權多頭價差部位。
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