大立光、瑞昱 業績看俏
04:102019/05/06 工商時報 陳昱光

加權指數3日再創波段新高，收11，096點，市場多頭氣盛，法人指出，短線資金匯聚電子族群趨勢不變，建議關注今年營運成長，有機會逐季走揚的大立光（3008）、瑞昱（2379）等，以權證操作搭上業績順風車。
大立光公布4月營收50.08億元，較3月成長27.59％，較去年同期大增44.28％，創下近半年新高及歷年同月新高紀錄，主要受惠於客戶新機舖貨效益持續，帶動營收大幅跳增，5月更有機會優於4月。
展望後市，雖然上半年仍處於iPhone手機鏡頭的淡季庫存調整期，不過，大立光受惠非蘋客戶貢獻，表現淡季不淡，下半年營收在工作天數增加，以及部分Android陣營智能手機廠客戶新機種上市，帶動備貨ODM新訂單陸續落袋，美系及亞系智能手機大廠高階新機種主鏡頭規格持續進行升級，有利大立光產品組合，營收、毛利將同步成長。
瑞昱首季獲利表現亮眼，單季營收128.38億元，季增7.48％，年增20.8％，稅後獲利13.79億元，EPS 2.71元，優於市場預期，受惠網通產品需求持續、TV 回溫，以及藍芽耳機晶片出貨動能續增，毛利率44％，且業外收益認列達2.71 億元，推升獲利走強。
法人指出，由於今年網通市場成長力道強勁，帶動各產品線動能增溫，瑞昱WiFi、藍芽等網通業務預期將持續成長，隨著藍芽耳機、藍芽遙控器等產品加持，目前占瑞昱營收比重已逾10％，而蘋果Airpods現身，帶動中國多家廠商推出藍芽無線耳機，後續動能持續增溫，第二季營運將優於首季。
在TV部分，市場預期今年數量將有5％成長，瑞昱因市占率提升，出貨量增幅可望超出產業平均，隨著畫質要求更為細緻、解析度趨升，IC設計複雜度提高，帶動產品單價攀升，支撐瑞昱獲利表現。