當市場波動大時或市場下跌時，定期定額平均成本法的表現比較好；但是當市場持續上漲時，一次投入法的績效就比較出色。
所以有些人就說，那麼我們在「市場趨勢向上」的時候，當然要採取一次投入法。很可惜的是，就是連趨勢是否向上，我們通常也是無知的。
話說2008年泛藍國民黨在立委選舉之中，取得絕對性的勝利，兩岸關係的和緩，將吸引資金回流，以及外資的加碼，台灣的資產價值將由此回升。國際投資大師羅傑斯看好並大買台股，呂張投資團隊總監呂宗耀指出，台股經過18年的壓抑，總統大選後的首波財富重分配已展開，5月20日馬英九就任後，台股表現將如「錢塘潮」般壯觀。結果是，520以後台股一洩千里，不到兩個月的時間跌掉了2601點(9309-6708)，在半年之內跌到3955，總共跌了5354點或57.5%。
本人當時也是看好台股表現，但至少還有一點警覺心，知道「擇時」並不容易，所以使用「合併制」投資台股，亦即一半採用單筆扣款買了兩支基金，一半使用定期定額每月扣款。到了98年5月19日，台股絕地大反攻，從3955一口氣反彈到半山腰6784，反彈了2829或71.5%(這也是一大奇景)，結果單筆扣款的那一支基金仍然套牢，而定期定額的那一支已經獲利15%。此段經驗，足以讓人省悟，所謂「擇時」與判斷「趨勢」，全都只是「運氣」罷了。
摩根富林明集團投資長馬丁．波特說道：「投資失敗最常出現的原因，就是投資人老是一次阿莎力買完所有的部位，因為每個投資人都以為自已看得最準，但根據我在這行三十年的心得，絕對別妄想抓準市場的時機。」
實證顯示採擇時投資法 (即試圖在每次市場轉折點上買進或賣出)，並不可行。長期下來，因為錯失行情而付出代價的機率很高。
「選擇適合你的共同基金」，作者：克麗思汀．賓仕建議：「將兩種方法合併使用：將手頭要買基金的錢一次投入，同時參加自動投資計畫，每月或每季持續投資購買基金；如此一來，你就可以快速投入，未來並且有紀律地持續投資。」根據520的慘痛經驗，我要加二個條件，「除非經歷過至少一次的融資斷頭，而且你的資金在三年內不會使用到」，否則絕對不要因為你對市場行情的判斷而使用「一次扣款」。
使用定期定額可以有一些改進，比如以下的「定期定額123」(參考富蘭克林坦伯頓‧定期定額１２３)
定期定額策略「1」：逢低「1」定要加碼且「1」個月至少要扣款「1」次
平時每月提撥3,000元至5,000元便能開始定期定額，當基金淨值受市場烏雲籠罩而下跌時，衡量該基金仍前景看佳後，一定要把握機會逢低加碼佈局，提高投資金額一倍甚至兩倍，回溯2000至2007年定期定額投資效果，全球股市曾遭遇2000年網通泡沫重挫，投資人當時若每月堅持持續扣款，定期定額投資全球股市指數的報酬率可達60%，但若在股市下跌至2000年3月就選擇放棄且低點就贖回，定期定額報酬率反而虧損3%，證明豐碩果實是留給堅持的投資人（以上統計績效皆以MSCI世界指數為準，新台幣計價，投資人無法直接投資該指數）。
定期定額策略「2」：至少佈局穩健與積極「2」種基金
理想的資產配置宛如向日葵，花蕊象徵「核心基金」、花瓣代表「衛星部位」，前者講究全球化且中長期表現穩健，例如富蘭克林坦伯頓成長基金；後者則可追求像富蘭克林伯頓拉丁美洲基金與印度基金等較高潛力的報酬，核心基金為主軸，衛星基金當輔助，多頭氣勢當道時，可望分享市場齊揚的優異表現；空頭行情襲擊，至少有全球型基金穩健的績效，控制可能產生的虧損程度，是可攻可守的完美搭配。
定期定額策略「3」：秉持不中斷、不追短、不隨意贖回之「3」不原則
金融市場的變幻莫測，市場震盪，投資人難免心神不寧甚至動搖信心，此時就是投資人耐力大考驗的時候，然而，定期定額其中一項價值便是利用股市下跌時，能買到較多單位數，股價上漲時買較少單位數的平均成本功效，循此原理，當震盪來襲、淨值下跌，更應該勇於持續扣款投資不放棄，逐步攤低投資成本；而時間與複利是凸顯定期定額策略價值的兩大助力，不論多空，都要延續投資不殺進殺出，也不為追求短利而中途贖回放棄利滾利的機會。
結語
科斯托蘭尼說：「只有長期投資和反向操作才能在股市中賺大錢」，應用在基金上就是，「只有定期定額和危機入市才能在基金中賺大錢」。危機入市的進場點最好不要太準，因為你在低檔會買得太少，當報紙出現大災難等等形容詞的時候，大概就可以從容進場了。
如果你買基金都秉持這種原則，不賺錢好像很難。這就是我所說的，即使是小學生，只要有這一點基本常識與技巧，大概就可以賺錢了。至於選什麼基金不是很重要，選擇十年期操作績效名列前矛的，應該就有一定的水準了，花再多時間去挑，其實效果有限。