非凡商業周刊 NO.6282009/06/21~06/27
熊熊危機 趨勢暫走空 作多只宜短
這次的熊掌不僅撲倒了台股，就連美法英港韓等國際股市也都慘遭毒手，可預見全球熊市大反彈將陸續結束，接著將面臨更大考驗，而台股短期也將易跌難漲，投資人宜順勢操作。基本面的總體經濟短期除了全球在預期衰退比較好轉之外，最重要的二個負面變數正朝不利股市發展中，首先是短期的加強公共建設的財政政策效果已在遞減中，就如同中國的新車銷售不如預期，中華車股價應聲跌破季線。其次是寬鬆貨幣政策刺激了股市熊市大反彈之後，原物料價格上揚，將增加製造成本，降低購買意願，壓縮廠商利潤，獲利下降，股價應該還有下調空間，對電子股的影響尤為明顯。長期波段的十年線一般是空頭市場反彈的極限，故六月長黑跌破十年線6418點已成大壓力區，目前只有上升的半年線5507點具備支撐力道，中期趨勢的的周KD已出現拉回賣出，短期若6050至6100點支撐若失守，則有下探5571的可能。所以逢反彈減碼為短線的操作重點。短線操作建議如下。(一)成交量目前已呈現退潮觀望，反壓下移至6394點，若季線失守5571應據支撐。(二)中期趨勢已轉弱，補空不翻多。(三)高檔套牢者，反彈無力出。(四)手腳靈活盯盤者，搶強不買弱。
投信作帳提前結束 高本益比股難逃修正
OTC指數跌破月線，季線支撐後，停損停利賣壓傾巢而出，因月現已形成短線壓力區，故本週即使跌深反彈，也要避免追高，尤其線型走弱的高本益比作帳股更要小心。六月的店頭市場，投信法人殺很大，累計已賣超45.5億元，多頭架構也因此受到破壞。距離六月的季底僅剩七個交易日，就目前的趨勢研判，投信法人應傾向提早結帳，再最後幾個交易日僅可能零星式的點火拉抬少數的作帳股，大部分的高本益比作帳股恐難逃修正的壓力。投資人可以逢反彈減碼手中持股，現金比例維持八成水準。迅杰(6243)IC設計公司，主攻資訊應用產品及筆記型電腦相關的IC研發，第一季EPS僅0.3元，五月營收亦呈現衰退，基本面無法支撐70元股價，致引發法人結帳賣壓，第二季獲利未見起色，加上融資使用率頗高因素之下，不建議搶反彈，61元以上壓力增，建議反彈減碼。位速(3508)塑膠外殼表面處理廠商，第一季獲利僅0.1元，就五月營收觀之，第二季獲利仍舊在低檔盤旋，對照目前股價，本益比明顯偏高，投信法人自五月起賣超該股1954張，在籌碼面鬆動及本益比偏高的不利因素下，仍建議逢高減碼，從線型觀察60元以上壓力漸增。元太(8069)中小尺寸面板廠商，受到電子紙的題材發酵下，股價上漲到42元，但電子紙短時間仍不足以轉變為獲利動能，今年第一季虧損擴大至1.05元，每股淨值更是跌破十元，公司財務面有需改善的壓力，六月中旬以來，投信法人大幅調節，不利該股後續反彈空間，35元以上壓力漸增，建議逢高分批減碼。安國(8054)USB控制IC公司，隨著USB產品日趨成熟，競爭者不斷加入，公司毛利亦下降至35%左右，今年第一季EPS僅0.35元，本益比並不低，加上四五月營收走低，第二季獲利恐不理想，投信法人的賣壓亦造成籌碼面的鬆動，55元以上逢高分批減碼為宜。
復甦趨緩 股價等景氣 Q3關鍵在歐美復甦能耐
將近千點的修正到底夠了沒?元富投顧總經理劉坤錫表示，後勢是否反彈，不妨將國際盤加入研判，並且將全球區域經濟與國內產業變化加以對應，目前看來，Q3歐美去化程度將成未來景氣是否能夠提早復甦的關鍵要素。在綜合了大陸與歐美的景氣後，現階段惟有用等待的態度來加以應對才是上策。