2016-05-15 14:39 聯合晚報 元大投信台股暨大中華投資部經理 林其範
台灣與美國的企業財報公布皆已步入尾聲，企業財報方面，S&P 500企業超過75%的獲利表現優於預期，就各類股表現來看，原物料、消費及醫療生技類股獲利優於預期的企業家數佔比皆近9成最佳。在投資人逐漸轉向經濟的基本面，中國4月份製造業PMI連續14個月下跌來到49.4、歐洲銀行業獲利欠佳，以及ADP民間就業數據不如預期等皆使近期全球股市震盪，加上台灣本身出口連14個月負成長，第2季電子業處於淡季，皆使台股近期走勢疲弱。
台股加權指數自4月中後周線已連四黑，周KD已回落至50以下，在日KD也處低檔位置近二周，短線醞釀反彈契機。惟從價量結構觀察，台股近期反彈明顯無量，上檔壓力沉重，在未出現長紅大量前仍應保守看待，下檔支撐則先看10年線與8月24日的7，203點與1月18日7，627點上升趨勢線的雙重支撐7，950點。就籌碼面觀察，外資期貨至50，000以上的淨多單降至20，000多口，再加上現貨持續賣超，惟從近日觀察，外資賣超已有縮手現象。
店頭市場相較台股加權指數持續呈現弱勢，顯示內資持續調節。從技術面觀察，OTC上檔雖均線反壓重重，但5月13日櫃買指數出量收長下影線，且日KD處低檔，短線先看能否有效止跌，下檔支撐則看1月18日的低檔115.73點，如跌破將使M頭成型，恐引發另一波的賣壓。在盤勢未完全回穩前，在中小型股的操作上宜慎選績優個股。第1季季報外銷產業多數皆因匯損而使獲利不如預期，使近期走勢疲弱，但季報已全數公佈，相關不確定因素將消除。
產業觀點方面，第2季電子股處於淡季，但半導體處於產業上游，將率先步入旺季，看好下半年晶圓代工龍頭廠在先進製程貢獻，且2016~2018年晶圓代工龍頭廠在先進製程領先地位仍未改變，長線成長動能無虞。股王大立光則受惠雙鏡頭在今年下半年陸續增加，雙鏡頭滲透率仍持續成長，步入第3季後營運動能將再度轉強，為受惠新規格改變的個股。另網通族群多在第1季季報繳出好成績，第2~3季多數也將逐季成長，展望佳的個股值得留意。
傳產族群中，汽車電子類股因中國SUV車調整庫存，所以在漲多後回檔。但長線來看汽車電子仍是長線趨勢，ADAS滲透率仍低，也將逐步從高階車種導入中低階，以及Tesla近期研發重點的AutoPilot自動駕駛系統，可留意台廠中相關有受惠的族群。