2016年03月26日兆豐國際投顧協理王顗鈞
國際情勢分析及台股展望：
上月中旬以來、國際股市持續彈升，反應ECB加碼購債、日本負利率、Fed調降利率預測（由去年底預期今年升息四次降為二次）之資金面利多。尤其3月中FOMC會後決議偏鴿派，美元回檔，更促成道瓊指數站上年線、接近去年第4季高點17，800，Nasdaq雖略落後、亦站上半年線、挑戰年線4，900。台股同樣在台幣升值、外資買超帶動下，加權指數站上年線、盤堅創今年新高挑戰去年第4季高點8，871。
至於基本面數據，歐元區、美國PMI略改善，中國仍弱；另外美國耐久財訂單大減、可能影今年第1季GDP不如目前市場預期之2％；台灣公布進出口、外銷訂單、景氣燈號連續下降或藍燈。
這一波資金行情提防4月起因多項變數而面臨轉折，其中4月15日中國將公佈第1季GDP預估6.7％、較去年第4季之6.9％雖僅緩跌，但仍提防今年來金融情勢動盪帶來之影響。美國4月中旬起公佈第1季財報恐連續第四季下滑、為2008年金融海嘯來僅見；尤其美股過去二年來，大約在本益比17～19倍間震盪，經過這一波的強勁上漲，S&P 500指數平均本益比再度拉升逾18倍。何況目前利率期貨雖顯示最快7月才可能有超過50％以上之升息機率，但近期多位Fed官員陸續發表談話表示4月（月底FOMC會議）可能升息。
還有4月底公布台灣第1季 GDP恐連續第三季衰退，企業獲利預估季減7％，尤其電子業淡季效應最明顯、預估季減17.2％；若與去年第1季相比，第1季獲利年增率下滑17％，同樣以電子業下滑最明顯、年衰退達20％、近四年最差。4月份全球主要經濟體公佈第一季經濟成長率、企業財報，還有FOMC會議等重大變數，提防股市作漲多後之技術性拉回整理。
技術籌碼面及操作策略：
1月底以來外資期現貨同步作多，台幣升破32.5元兌1美元，累計現貨買超逾2，000億元、台指期淨多單更拉升至4萬口以上波段高檔。但現貨累積買超金額距歷史最高峰約2，300億元、差距僅300億元，外資短期再加碼空間應已漸縮小，反須觀察何時轉為獲利調節。並且技術面短線漲多來到8，800以上，因遭逢去年底反彈高點8，871壓力，9週K值達90以上過熱區，亦須提防漲多逢壓，第2季拉回擴底後，下半年才再啟動另一波多頭攻勢。
近期因外資持續買超，權值股震盪盤堅，尤其台積電創新高挑戰160元，具多頭指標地位；鋼鐵、航運、營建等去年跌幅深的類個股，則是藉由美元回檔、央行降息等利多作跌深反彈。
但蘋果概念股則因淡季、4吋新款iPhone SE規格無意外驚喜，生技股仍未擺脫浩鼎解盲風波，逆勢下跌或持續盤整；即連長線看好之汽車零組件也出現獲利回吐賣壓。大盤還在高檔震盪或盤堅創高，但已有賺指數賠差價的情況出現。
建議8，800上下逢高降低持股部位，待4月中下旬美台企業公佈季報時，逢回再低接長線看好之汽車零組件、光通訊和高殖利率個股。