http://i2.wp.com/s3.amazonaws.com/moneydj-blog/wp-content/uploads/sites/31/2016/02/09135708/deutsche-bank-reuters-060114.jpg?resize=678%2C397REUTERS/Ralph OrlowskiMoneyDJ新聞 2016-02-09 10:28:03
德國最大銀行「德意志銀行（Deutsche Bank AG）」去（2015）年出現鉅額虧損、剛剛又驚傳債息可能付不出，消息傳來衝擊其歐洲掛牌的股票慘跌近10%，不但拖累當地銀行股重挫，德國DAX指數8日終場更慘跌逾300點！
英國金融時報、Business Insider等多家外電報導，德意志銀行殖利率為7.5%的應急可轉債（Contingent Convertible Bonds，簡稱Cocos、解釋見此）價格在8日滑落至歷史低、已不到面值的75%，短短幾週之內就跌掉20%。其他歐洲銀行的Cocos價格也同樣創下新低，其中西班牙最大銀行桑坦德銀行（Santander）、義大利裕信銀行（UniCredit）的Cocos價格分別跌至面值的85%、76.3%。
假如發行銀行陷入困境，Cocos會強制轉換為普通股，吸收銀行損失、進而拉高資本適足率。CreditSights分析師Simon Adamson 8日發表研究報告指出，德銀明年在支付這些Cocos利息時可能會面臨困難，消息傳來重創歐洲整體銀行類股、市場一遍愁雲慘霧。
市場擔憂違約風險，也令保護投資人免受德意志銀行次順位債券（Subordinated Debt、解釋見此）違約衝擊的信用違約交換（Credit Default Swaps；簡稱CDS）在8日飆至四年高，已較去年底狂漲一倍以上。
德銀歐洲掛牌的股票8日也重挫9.50%、收13.82歐元，創歷史收盤新低。德銀股價自去年4月觸及33.42歐元的高峰以來，迄今已跌掉近60%。
德國股市也跟著慘跌。嘉實XQ全球贏家系統報價顯示，德國DAX指數8日終場重挫3.3%（306.87點）、收8979.36點，創2014年10月27日以來收盤新低。
德銀已於8日晚間立即出面澄清，表示該行今（2016）年的支付能力還有10億歐元，足以應付4月30日到期的3.5億歐元Cocos利息。另外，明年的支付能力則預料會降至43億歐元。
德銀為何會淪落至此？高額罰款、大量不良資產與原物料相關金融衍生性商品，應該是罪魁禍首。
德銀面臨各國主管機關高額罰款、估計恐多達120億美元（當中包括因為操控利率而被美國與英國懲處的25億美元罰金）。Financial Review更引述根據SGI Research執行長Paul Schulte指出，德銀不但有從前次金融風暴累積下來的龐大壞資產，還持有大量與原物料的相關衍生性金融商品，滿手燙手山芋拋也拋不出。
德國商報（Handelsblatt）3日就直指，德銀或許是下一個倒下的「大銀行」、且發生的時間會比大家想像還要快。
德銀的資本充足率原本就出名的低，如今又遭上述問題侵蝕，境況令人膽戰心驚，只能靠發行Cocos募集資金自力救濟（bail-in）。截至去年12月底為止，德銀的核心一級資本適足率（Tier 1 capital ratio）僅有11.1%。雖然部分分析師認為，德銀須保有更多資本，但該行新任執行長John Cryan兩週前卻堅持沒必要，理由是目前並無難以預料的外部風險。
雖然Cryan拍胸保證沒問題，但德銀去年首度繳出虧損成績單，問題又一籮筐，市場擔憂再這麼下去，德銀恐怕會成為雷曼兄弟的翻版。歐版金融海嘯隱憂壟罩全球，也使道瓊歐盟銀行股指數（Euro Stoxx Banks Index）今年迄今重摔逾20%，相較之下美國銀行類股的跌幅卻僅8%。
Brean Capital分析師Peter Tchir上週末就發表研究報告示警，指稱德銀與歐洲各大銀行的CDS在過去幾週內嚴重飆高，雖然價位仍低於2008年金融海嘯期間，但卻顯示投資人認為這些銀行的風險比數週前高上許多。
德意志銀行甫於1月28日宣布，2015年全年出現68億歐元虧損、為2008年以來首見的全年赤字成績單，不排除今年虧損金額將會進一步擴大。