還公道 歐資升川湖目標價
2015-10-23 15:42:21 聯合晚報 記者馬瑞璿／台北報導
歐系外資出具最新上市股川湖（2059）報告指出，先前對於2016年全球伺服器出貨量過於悲觀，在近期拜訪5家伺服器零組件廠後發現，市場對於明年大型數據中心（Data Center）伺服器的需求不減。因此，將2016年伺服器出貨年增率從先前的-1%，調升為5%，產業需求走升也將帶動川湖營運，調升川湖2016年每股獲利預估約3.8%，並將目標價自374元上修到429.7元。
歐系外資指出，今年企業用伺服器出貨量有走降趨勢，但因為全球積極建置大型數據中心，這些數據中心對於伺服器擁有強勁需求，這也帶動了數據中心伺服器在今年下半年到明年出貨強勁。先前，歐系外資因為悲觀看待全球伺服器出貨量，因此，預估2016年全球伺服器出貨量將會年減1%，但隨著廠商對市場感到樂觀，歐系外資也將明年伺服器出貨量年增率預估調升到5%。
雖然全球伺服器明年出貨量走升，但企業級伺服器出貨量仍然不若以往。歐系外資引用中國市場調查報告顯示，中國中小企業對於IT投資支出越來越謹慎。另外，根據研調機構IDC預估數據，2013-2018年企業內部數據中心建置年複合成長率為-7.2%，顯見企業對於IT建置投資金額越來越低。
不過，全球積極建置數據中心，歐系外資看好這項動能有望挹注川湖明年營運，歐系外資預期，川湖2016年市占率有望從先前預估的35%上升到36%，並同步調升川湖2016年淨利、每股獲利預估各約3.8%。
針對川湖今年表現，歐系外資表示，儘管川湖第3季因為企業級伺服器需求較弱，影響營收表現，但在匯率帶動下，毛利率可望從先前的55.4%來到57%，並上修2015年第3季每股獲利預估22%，歐系外資預估，川湖第3季每股獲利有望來到7.15元、2015年全年獲利也有望來到20.05元。