投資的重要一課：崩盤 不受重創
鉅亨網編譯郭照青2015-10-2100:02
根據MarketWatch分析報導，周一為1987年10月大崩盤的28周年日子，投資人別以為這種情況不會再度發生。
1987年10月美國股市出現驚恐的崩盤跌勢，道瓊工業指數單日大跌達23%。於今，再出現該跌幅的機率固然不大，卻不是零。股市崩盤，終將難免，
幾年前，紐約大學金融教授葛貝克斯(Xavier Gabaix)率領三位研究人員，研究了股市的崩盤頻率。他們研究出了一套複雜的數學公式，用以預測股市單日出現大幅走勢的頻率，不僅用於美國，亦適用於外國股市。他們獲致的結論認為，崩盤是股市固有的特性。
他們預期，長期而言，1987年10月般的單日崩盤跌幅，平均每104年才會出現一次。當然，這並不意味如此的跌幅，會如時鐘般，每104年必然發生一次。而是，這些研究人員相信，長期而言，這將是它們平均發生的頻率。
證券主管單位，難道沒有想出如何防止出現1987年10月般的崩盤？畢竟，他們已有數十年，可供研究這崩盤慘劇為何會發生，還有類似情況，如2010年的閃電崩跌。他們難道沒有設立某種機制，阻止未來的崩盤走勢，如斷路器，暫停交易等？
葛貝克斯相信，這類機制並無法阻止另一次的崩盤。每一個市場，大多係由大戶主導。當某件事促使這些大戶同時賣出，他們無可避免地將會出手，無視於主管單位的改革機制。
投資的重要一課：投資人應適當搭配投資組合，別讓自己在如1987年崩盤走勢中，遭到重創。如果大跌走勢無法承受，這可能就意味股市曝險過多。
學習重要的一課，將是紀念1987年黑色星期一28周年的有意義方式。