har 發達集團董事長
來源:財經刊物   發佈於 2015-04-25 21:38

台股萬點夢 沒有崩跌陰影

台股挑戰萬點在即,然2000年網路泡沫化,致使指數攀上萬點後出現崩跌走勢的陰影仍歷歷在目,巴克萊資本證券等外資法人昨(24)日指出,從「投資價值」、「資金動能」、「投資人結構」等3項指標來看,這次台股萬點夢不會重蹈2000年「網路泡沬」的覆轍。
全球股市紛創歷史新高,歷經7年半的努力,台股指數昨天終於突破2007年高點9,859點,下周即將挑戰萬點整數關卡、以及2000年2月10,393點。
據統計,2000年2月18日大盤指數推升至10,393點高峰,當時台股本益(PE)推升至31.2倍,股價淨值比(PB)也達2.86倍,反觀昨日台股PE僅14.1倍,PB也才1.77倍,且股王、市值王在PE的表現也是截然不同。
以2000年的股王威盛最高價629元來計算,PE曾高達103倍,目前股王大立光昨日收盤價雖高達3,115元,不過在獲利能力超強、去年賺進14個股本的情況下,本益比仍僅21倍;穩居台股市值王的台積電在2000年PE也有69倍,但昨日PE才14.9倍,顯示台股此次重叩萬點行情,具有實質基本面的支撐。
巴克萊資本證券台股策略分析師葉昌明指出,台股這次挑戰萬點是做好萬全準備,主要理由有三:
一、「投資價值」:目前台股P/B值還不到2倍,與2000年當時美台股市投資價值被科技泡沫一路推高、台股P/B值甚至來到2.7倍相比,仍相對合理。
二、「資金動能」:資金動能看的是利率水準,目前全球央行都在實施貨幣寬鬆政策(QE)或是降息,整體利率環境是遠比2000年當時要低許多。
三、「投資人結構」:2000年當時外資才剛取得發聲權,台股仍以散戶為主的結構,現在幾乎是由外資主導、散戶參與度不高,籌碼相對穩定,除非有系統性風險,否則台股暴漲暴跌機率不高。

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