強勢美元衝擊營運 台積認了

2015-03-27 經濟日報 記者鐘惠玲／台北報導
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晶圓代工龍頭台積電昨（26）日表示，近期美元走強，影響歐洲與新興市場等地購買力，不利整體半導體需求，台積電原本估計今年全球晶圓代工成長率可達12%，如今可能稍微下修，但台積電仍有信心公司成長性優於產業平均。
台積電昨日遭三大利空空襲，包括美元走強不利歐州等地消費，造成半導體需求轉弱；輝達、高通、聯發科等客戶轉單至三星等代工廠；以及16奈米提前於第2季上陣，但祭出降價策略爭取訂單，不利台積電產品均價。
據悉，這些利空傳聞，是台積電高層與海外法人在香港舉辦的瑞信年度亞洲投資論壇會後傳出，包括知名財經網站巴隆等都有報導。
台積電僅證實強勢美元對晶圓代工產業確實造成衝擊，對於客戶轉單、削價搶單等傳言，台積電強調，該論壇僅開放瑞信客戶參加，媒體也不在場，相關報導是「道聽塗說，斷章取義」。
台積電強調，該公司的成長動能除了隨整體晶圓代工業成長，還包括公司持續提升市占等。此外，台積電收入以美元計價，在強勢美元情況下，營收有正面助益。
巴隆網站則引述分析師看法，認為輝達等台積電主要客戶可能已將部分訂單移轉給三星，甚至未來也有可能釋出訂單給英特爾，輝達今年與明年主要訂單應該還是給台積電，但移轉訂單的速度可能比其他半導體公司快。此外，台積電也面臨高通與聯發科訂單流失的問題。
巴隆也提到，根據分析師的報告，台積電最近四到五周注意到需求減緩，同時，三星S6棄高通產品而改採用自家處理器，以及其他高階Android裝置需求疲軟，也影響到台積電20奈米營收，推估相關營收占比可能僅13%至15%，比公司原預期的20%少。
另巴隆引述Maybank分析師的報告，認為因為要彌補20奈米需求疲軟的狀況，台積電可能讓16奈米提前於第2季上陣，且在價格上讓步，以吸引蘋果給予更多A9訂單量。
相關利空衝擊，台積電25日ADR重挫逾5%，台灣普通股昨天也重挫5.5元、收145.5元，爆出逾15.7萬張大量，是2011年元月以來最大量，成交值近230億元，居單日上市櫃之冠。
外資昨日大賣台積電6.7萬張，連三日賣超計逾7.7萬張。
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兩客戶砍單 下季保守看

第四代行動通訊（4G）智慧手機市場拉貨動能仍在，但受到海外市場對第三代行動通訊（3G）手機需求欠佳影響，市場傳出，高通和聯發科兩大手機晶片廠均降低第2季對台積電的投片量，代表對下季營運審慎以對，供應鏈亦謹慎看待。
即使3G手機需求不振，不過，聯發科仍在力拚第1季營收和出貨目標達陣，3月營收將順利增溫，本季營收還是會達成既定財測目標。
法人認為，在3月出貨拉高後，對4月和第2季影響仍待觀察。
由於海外和大陸市場需求欠佳，今年1月的智慧手機市況已不見農曆春節的節前備貨動能。3月春節過後，有大陸內需市場撐腰的4G需求已見回穩，但以海外市場為主力的3G至今沒起色，甚至連低階機也見低潮。業者對於市況偏差的原因眾說紛云。
毛利率近50% 成砍價箭靶

市場屢傳台積電遭客戶砍價或揚言要轉單便宜的晶圓代工廠，法人認為，台積電直逼五成的毛利率，比絕大多數的IC設計客戶都好，在客戶端價格競爭壓力大的情況下，成為客戶端砍價的箭靶。
據悉，最早向台積電發難的客戶，是全球手機晶片龍頭高通，在南韓三星挾訂單和製程優勢，又祭出價格彈性下，使高通今年主打的高階新晶片驍龍820晶片，已轉用三星14奈米製程生產。
尤其在終端產品低價化趨勢下，整體供應鏈都面臨毛利保衛戰，業界認為，當三星提供價格彈性，並足以做為與台積電議價的籌碼，將具備很大的吸引力。
法人認為，同為台積電重量級客戶之一的聯發科，面對高通、展訊等強敵競爭，今年在3G和4G兩塊手機市場同樣有極大價格壓力，今年首季毛利率將下探46%至48%，營業費用率更達三成以上。