謝金河：羊年您必須有新的選股思維
2015-02-13 14:35:53
分享【文／謝金河】
二月十日，台股收盤是九三九三．七，這個指數跟去年六月三十日上半年封關的指數九三九三．○七，幾乎完全一樣！這代表了台股在過去這八個月幾乎是原地踏步，指數沒有任何變化。
同樣這一天，ＯＴＣ指數是一三七．一二，但是去年六月三十日的上半年收盤日，ＯＴＣ指數是一五三．五五；換句話說，這八個月當中，代表中小型股的ＯＴＣ指數是下跌一○．七％，也就是說跌掉一成。再看代表外資的摩台指數收盤是三四七．○六，這個指數在去年六月三十日的收盤是三三七．三六，表示外資為主的摩台指數在加權指數沒有波動的情況下是上揚二．八六％。
資金往大市值股集中
加權指數不動，ＯＴＣ跌一成多，摩台指漲近三％，這個現象意味了台灣以內資大戶為主的中小型股炒作力量持續減弱，而外資力量不斷上揚，這個情況用在權值股身上最為彰顯，最具代表性的是台積電。去年六月三十日，台積電是一二六．五元，如今漲到一四八元，若把三元股息加回來，台積電是一五一元，那麼在大盤這八個月沒漲跌的情況下，台積電股價上漲一九．三六％，在美國掛牌的TSMC ADR也從一九．三九美元大漲到二四．四九美元，台積電ＡＤＲ大漲把市值撐大到一二一四．九億美元，已慢慢逼近世界級龍頭老大Intel。
從這個現象來看，台股過去八個月來幾乎沒有漲跌，但是ＯＴＣ跌幅超過一成，台積電上漲近兩成，這代表了台積電上漲的兩成是其他眾多中小型股下跌，才出現加權指數沒有漲跌的現象，但從這個現象又可分兩個角度來談，一是這段期間，全球股市波動都很大，像是歐元區祭出ＱＥ，歐股出現大漲行情，德國股市元月就大漲九．○六％，創下一○九八○的歷史新高，元月漲幅超過七％的市場就有法國、比利時、瑞典及歐洲道瓊六○○指數，漲六％以上的也有深圳、葡萄牙、印度、菲律賓及沙烏地阿拉伯，漲五％以上的也有越南與泰國，台股小漲○．五九％。
相對來看，大跌的有陷入債務風暴的希臘，下跌一二％以上，俄羅斯與瑞士都跌六％以上，美國道瓊指數則跌三．六九％。這代表了全球股市波動很激烈，向上揚升與向下調整的各自表態，台股則是盤旋，這代表了從○九年美國祭出ＱＥ以來，全世界股市都出現資金行情，有的才剛發動，有的則到了強弩之末，因此，股價有漲有跌。
證所稅打亂台股結構
但這其中有一個現象十分明顯，那就是資金往最安全、最有競爭力的大市值股集中，例如，先以美股來看，今年以來，美股表現不再那麼強勁，除了ＮＢＩ生技股外，美國其他指數表現都很溫和，但最牛的個股是Apple。這個禮拜，Apple股價頻創新高，十一日最高漲到一二四．九二美元，市值推升到七二七三．九四億美元，這是人類歷史上第一檔市值超過七千億美元的偉大企業。
Apple從分割後的最低價八九．六五美元穩穩向上漲，且不斷創歷史新高，這是全球最偉大企業！Apple一枝獨秀，相對來看，美國前五大市值企業相對沒有那麼耀眼，像市值第二的Exxon石油，目前市值三八二七．六億美元，巴菲特的波克夏以三六八八億美元居第三，Google的三六六二．二億美元排第四，最近股價急跌的微軟，市值剩下三四七四．三億美元。
全球主要市場都有老大一枝獨秀，並且遠遠拋開老二的現象，大家最熟悉的南韓，目前市值最大的三星電子，前一陣子股價最低跌到一○七．八萬韓元，最近漲到一三五．五萬韓元，市值達一七六九．二億美元，但排在老二的現代汽車最近股價從二四．七萬跌到一五．七萬韓元，市值只有三○九．六億美元，最近受到DRAM上漲，市值推升的Hynix爬升到第三位，市值是三○六．三億美元，反而是靠即時通訊Line竄紅的Naver最近從八六．五三萬急跌到六三．九萬韓元，市值縮水到一九六．三億美元，在南韓，老大跟老二差距也拉很大。
日本的情況也是如此，日圓大跌最大受益者是Toyota汽車，最近股價一度漲到七八七三日圓，市值高達二二三○．七億美元，打敗三星，成為亞洲數一數二的最大企業；排名第二的東京三菱ＵＦＪ銀行市值只有八二三．五億美元，最近幾個月，日本有幾檔漲幅很可觀的個股，像Sony從一五一四漲到三二六九日圓，市值晉升到三○七．四億美元，成為日本第二二大市值企業；輪胎的普利司通從三一九五漲到四七七四日圓，以三○六．六億美元與Sony旗鼓相當，而Canon市值跳升到四二四．七億美元以上，汽車零組件的Denso也到四○七．五億元，都成了日本第十四大市值企業。【本文未完，全文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1817、1818期合刊號】