2015-02-07 聯合報 記者余佳穎整理
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元大寶華經濟研究院董事長梁國源
近期美元走強，主要原因有兩個，分別是美國經濟相對其他國家來的漂亮：另外則是主要央行之間政策不同調，讓與歐日不同調的美國不但走強，且是以非常陡峭方式上升。
不過，接下來美元應不至於到「很強擋不住」的情勢，主要是聯準會將以緩慢速度升息，美元走勢不會過強；但仍需注意強勢美元，恐衝擊新興國家的金融穩定。
比起歐洲、日本，美國近期經濟表現明顯較好；由於美國與歐元區、日本央行的貨幣政策不同調；歐日兩區將持續量化寬鬆，美國則預期會調升利息，在兩者不同調情況下，帶動美元持續走強。
美元匯率從去年開始走強，也一併抬升美國股票、房地產等資產價格，且頁岩油的開發，大幅降低能源成本，帶動美國經濟成長復甦。
不過美元近期強勢，也衝擊部分美國產業。從股票市場來看，海外營收比較高的企業，如原材料、電信服務、能源等，就受到美元走強，股價表現相對較弱；美股石油類部門表現，也因近期原油價格大幅下滑，表現明顯落後大盤。
此外，美元的一枝獨秀，也衝擊世界金融市場，尤其是新興國家的金融穩定仍需擔心。除歐元、日圓，新興市場貨幣也加入競貶潮。對台灣來說，日圓急迫貶值帶動韓元貶值，韓元貶值又帶動新台幣走弱，也使得從2014年10月起，新台幣對美元匯率明顯貶值。
美元走強，可預期接下來還是強勢主導，但應該趨於溫和成長，不會像過去幾個月的陡峭走勢。主要是聯準會的貨幣轉向程度，受到歐日圓貶值、美國經濟情況好轉，貨幣政策不會像過去預期的強烈，如升息時間將會延後、幅度將放緩，將使得美元走強幅度走弱。
（本文由梁國源口述）