2015-01-17 04:21:04 經濟日報 作者：萬寶投顧社長 朱成志
今年全世界投資主流就是「變」這個字，我們看到幾個現象是過去匪夷所思，油價崩盤，從去年6月中每桶107美元高點跌到近期44.2美元低點，所有的運輸股眉開眼笑，不管天上飛的航運、地上跑的陸運、海上跑的海運都受惠，長榮航空董事長張國煒說每桶跌破50美元是「撿到」，獲利目標將拉高兩成；當然，台灣今年經濟成長率也因油價崩盤而達到3.8%，這真的不是政府的功勞，而也是「撿到」！
油價的變化對石化業的上游非常不利，台塑四寶去年第4季合計虧170億元，同樣的，中油財務避險操作也表現不佳。油價下跌造成上游降價，使下游成本降低，但下游並不會降價，因此「上瘦下肥」，類似清潔劑和桐、毛寶就是受益股。
陸股的表現也讓人瞠目結舌，金融海嘯過後，溫家寶斥資人民幣4兆元刺激經濟讓陸股大漲109%到2009年8月的3，478點，後來一路盤跌五年到去年上半年，上證指數才「有價有量」的從2，000點大漲到3，400點，上海加上深圳二地股市最高更創下人民幣1.23兆元的日成交量。
美國量化寬鬆（QE）之下，美股由2009年3月6，469點連漲多年，到去年12月的18，103點處在高基期，近日因為一些消費數字不佳就開始震盪，雖然仍維持高姿態，但1月跌了2.8%。歐洲更妙，經濟數據一塌糊塗，因為歐洲央行準備啟動QE，1月15日瑞士央行宣布讓瑞士法郎與歐元脫鉤，瑞士法郎對歐元一度狂升41%。
當天德國股市狂漲回萬點，看在台灣投資人眼中，台股相對平靜無波，最主要證所稅這兩年的爭議讓資金外流，成交量縮，台灣指數重要的權值股被外資掌控，外資去年買超上市櫃共約4，000億元，今年至今變成賣超上市335億元，但仍小買超上櫃5億元，許多人忽略外資去年OTC買超431億元，如果用「外資買超金額除以上櫃總市值」的比率是大過「外資買超上市金額除以上市總市值」。
目前上市櫃的位階也不同，上櫃徘徊在年線附近，上市則呈現高姿態，如果成交量不足，上市指數今年不太會有大行情，反倒OTC去年跌多，今年就值得期待。
1月15日兩場重要的法說會，台積電宣布賺2，638億元，每股稅後純益（EPS）10.18元，大立光每股賺144.85元，是台股史上最會賺錢的公司，昨（16）日雙雙開高，但調節賣壓很重。台積今年的資本支出達115億~120億美元，超過英特爾，創下歷史新高，16奈米製程將在Q3量產，但股價沒有太大想像空間，今年應該是最高點。
三星電子共同執行長尹富根在CES展宣布，到2020年「三星的每一件硬體」，包括電視機與家電設備都能連上網際網路。未來物聯網需要的IC將多到爆炸，8吋晶圓廠足以應付，並不需要台積電那種高技術密集的製程，晶圓代工低基期的聯電策略靈活，帶動聯家軍行情密切注意。聯電再度卡位12吋晶圓廠，成功進軍廈門，並搭上中國政府撒人民幣1，600億元扶植半導體產商機，可以拿到的賦稅優待及在地服務訂單一定比較多。
CES展消費電子部分乏善可陳，但汽車電子相對亮眼，尤其在CMOS Sensor部分從今年開始將會連續大好五到十年，未來的世界透過感測器、物聯網將蒐集到的數據送到雲端，發展出大數據應用。