旺旺TDR 啟動食品股比價
旺旺TDR月底即將掛牌，本益比高達25倍以上，掀起國內食品族群比價空間，包括統一（1216）、大成（1210）等龍頭已見法人積極搶進卡位。預定比價的效應可蔓延整個族群。
除大成、統一外，卜蜂（1215）今年第一季每股稅後純益可望突破去年同期0.53元，再創新高；黑松（1234）兼具陸客來台、資產題材；宏亞（1236）兩岸獲利穩健；泰山（1218）則有全家便利商店的獲利支撐，都具有聯想空間。
據統計，截至昨（3）日止的一周內，外資、投信買超大成逾5,300餘張，外資連續兩天買超統一高達1萬8,000餘張，讓兩家上市公司股價，重新站上30元。
法人表示，全球景氣開始出現復甦，其中又以大陸受傷最輕，復甦的力道也最被看好，加以近期國內募集數十億元的大中華基金，都鎖定大陸市場，中國旺旺這次回台發行TDR，將成為大中華基金鎖碼的焦點。
中國旺旺TDR中旬即將定價，預期每股發行價格介於港幣3.5元左右，換算本益比超過25倍，遠比國內食品類股本益比普遍落在10到15倍，高出一大截。
去年第四季國際黃豆、玉米等大宗物資價格腰斬，造成相關大宗物業者去年第四季單季獲利不理想，不過卜蜂因採購得宜，去年第四季單季仍有獲利，市場預估去年全年每股稅後純益介於0.95至1元，現金股利分派至少超過0.7元，兼具低本益比與高殖利率題材。
黑松的飲料本業近年表現平平，支撐獲利的主力來自微風廣場的租金收益與獲利認列。去年國內景氣冷颼颼，走高檔精品路線的微風業績也受到衝擊，黑松累計去年前三季稅後純益1.99億元，每股純益0.37元，並不出色。
【2009/04/04 經濟日報】