以價值非價格看台灣 台股很強
2009年04月03日蘋果日報3月底前，美國聯準會主席葛林斯潘在倫敦『金融時報』探討3月全球股市大漲文章中提到：「此次因恐懼的消退，所驅動出股票市場的復甦，將會是終結經濟危機的重要轉折。」
原因在於，全球股市回升可提高金融保險業依市價計算的資產價值，這價值提升將有助於開啟美國金融業凍結已久的貸放市場，而流動性差的質押債權證券(CDOs)也有可能在美國財務會計準則委員會(FASB)4月會議中順利修改「市值計價」(market to market)會計準則而轉佳。
美耐久材支出遽增
這都將拉升金融業資本適足率，推動金融體系恢復運轉，發揮貨幣乘數效果，源源不絕擴散出的陽光自然讓股市跌少漲多，目前因恐懼消除所帶出的股市上漲僅是第一階段，之後先前全球政府挹注市場的龐大資金乘數效果一發酵，所將帶出百年難得有的資金釋出，行情的繽紛才算啟動，此刻入股作戰，應盡量降低指數高低點在心中徘徊的時間，深一點廣一點，勝率才能逐步累進有得。
市場資金流動開始加大，民眾支出意願隨即大增，不僅台灣3月份中古屋交易讓人驚喜露端倪，美國也同樣發生內容，美國最大電子通路商Best Buy 1~2月同店銷售從2008年12月-6.8%回升至-2.5%，而企業端2月耐久材支出也意外大增3.4%，其中資本財定單更大增11%。美國需求回升現象已一步步開始，且有從消費端擴散到企業端跡象，這也是支撐股市逆轉勝、瞬間轉喜最重要的底層翻揚力量。
2008年11月~2009年3月MSCI US單日跌幅超過3%共計16次，但同期間亞股指數(MSCI Asia Pacific)，僅有5次跌幅同步超過2%且有4次上漲，亞洲與美股關連性在風暴過後已明顯降低。
熱錢湧入新興市場
而從G20會議明顯取代G7氣氛觀察，市場對於新興市場政策走向，與基本面改善期待也確已超越歐美內容，全球資金就在這變動結構中，快速移向亞洲，以中國股市拉升並延伸至台股最為明顯，這樣的移動不僅拉出了台灣潛藏的本土資金力，也相當可能從此拉出台股長線大行情啟航。
根據EPFR統計至今年3月25日這1周，新興市場流入23.8億美元，為自2008年5月以來新高，並推升中、台、韓股市紛創今年新高，亞股領先走出G20未來影響力的重要內容，讓台股連動中國將成為往後台股作戰最大內容，此刻投資者越快跳出盤面交易波動與技術數字分析的思緒，就能靜靜的從經濟蕭瑟氣氛中穿悟出台股長線大陽光的點點線索，今年第1季台股漲幅13.5%，全球第3，已給出台股長線航程大思考，日日交易當然有波動起伏，安坐家裡做無盡的分析，請千萬勿把台股起點當終點，一定要用價值看台灣，不要讓心中只有價格玩台股。
呂宗耀
年齡：1953年生
經歷：
2001年迄今組成「呂張投資團隊」1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
專長：每周走訪請益4家30億資本額以下，且創業家仍在線上的中小企業群