資金蓄勢待發 錢進亞洲高收債
2014-08-13
工商時報 【記者呂清郎／台北報導】
俄烏緊張情勢升高，衝擊投資市場對東歐政治信心，使得固定收益投資者對俄羅斯及東歐市場更加裹足不前，在政策利多優勢下，資金移往大陸，其他信用債則受美國升息及地緣政治干擾，回檔幅度較大，牽動亞洲高收債指數7月以來表現，優於全球高收債及歐洲高收債，亞洲高收債可望再成投資主流。
富蘭克林坦伯頓公司債基金經理人貝西．霍弗曼認為，高收益債與經濟成長動能相關性較高，如果利率因為經濟改善而走揚，企業毛利也將獲得改善，以目前的修正狀況來看，偏向技術性整理因素，預期本波調節之後，資金將再回流亞洲高收益債市布局。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸分析，市場資金對亞洲各類債券較青睞，明顯較偏好亞洲資產，美國高收益債出現資金流出現象，開始有價格修正風險，全球新興市場債上漲一段，已回到去年開始下跌時的價位，投資價值吸引力下滑，預期未來資本利得空間較為有限，將以反應殖利率為主；建議可增加亞洲高收益債券基金及亞洲當地貨幣債券基金的部位。
日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，印度與印尼大選與改革正面結果，為亞洲高收益債市增加信心度，大陸、印度、印尼等國家的景氣循環谷底已經逐步浮現，伴隨改革步伐未來基本面可望漸入佳境，各個市場皆有表現機會。
菲律賓第1季GDP較去年同期增長5.7％，匯率近一季升值2.5％，領先亞幣，亞洲基本面正在好轉中，中東地緣政治風險並未影響市場對亞洲投資情緒。
鄭易芸指出，目前美國聯準會（Fed）升息政策維持明年中，大陸經濟溫和好轉，政策上包含各城市房屋限購令放鬆及滬港通題材，有助大陸氣氛持續維持高檔，亞高收債可望持續穩健上漲。