經濟抵禦力 中、台居亞太前三強
2009-03-14 工商時報 【黃怡錦／台北報導】
全球經濟前景仍不明確，美林分析亞洲市場之於外部環境影響的脆弱程度，比較亞太地區8個市場經常帳占GDP比重、外債總額GDP比重，以及外匯存底占短期債務的比例3指標，中國、台灣市場的抵禦能力位列前3強。
分析南韓、印尼、印度、台灣、中國、馬來西亞等8個亞太地區，其經常帳占GDP比重，馬來西亞、中國與台灣明顯較高，其分別達14.2％、8.8％與8.2％；此外，上述地區外債總額占GDP比重，中國僅8.3％，其它市場則介於16.5％至38.5％不等。
對於潛在外部危機的評估，美林根據「外匯存底足以償還1年內到期之100％外債總額」的原則，衡量亞洲各地央行的外匯存底償債能力，大中華區的大陸、台灣、香港相對充足。
整體而言，美林評估亞太地區市場在因應全球衰退與金融市場震盪外部環境衝擊之下的抵禦能力，中國大陸的脆弱性評級最低（即抵禦能力最強），其次為泰國、台灣。
脆弱性評級最高的亞太地區是南韓，意即抵抗金融風暴能力最弱，根據美林分析，主要原因是，南韓今年到期的債務總額高達1,940億美元，而南韓央行的儲備總額卻只有2,010億美元。
美林分析師指出，亞洲地區今年以來的經濟成長動能走緩，也陸續推出擴張性財政政策，加重各地區政府的財政壓力，如此也使得亞太地區的主權風險持續上升。
不過，美林全球研究觀點認為，儘管亞洲受到全球經濟危機衝擊，但從亞洲地區整體的外債、經常帳占GDP比例仍保持在合理範圍，加上亞洲地區銀行的存放比仍穩定，亞洲對於目前全球金融環境變差，應具備一定程度的抵禦能力，亞洲不會再爆發另一次金融危機。