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生技股旺到Q3 大型展覽會議點火 族群強勢上攻2014年06月01日
表現生猛
【劉煥彥╱台北報導】國內生技族群近來股價表現生猛，法人表示，美國臨床腫瘤醫學會（ASCO）年會上周五揭幕，未來2個月國內外將有5項醫療、生技及醫材相關展覽與會議登場，今年也有多家國內新藥業者的新藥臨床試驗進入第3期，成功拿到藥證的機會不小，加上本季進入醫美及保健食品的消費旺季，均可推動生技股第2季至第3季持續上攻。
緊接ASCO 年會之後，中國國際醫療器械展6月上旬將在上海舉行，美國糖尿病學會年會6月中在舊金山登場，世界製藥原料中國展6月底在上海舉行，第12屆台灣生技月活動則預定7月中啟動，將為生技股帶來豐富的新藥及應用題材。
萬寶投顧副總王榮旭觀察，在醫學會議或生技展等較大的主題之外，新藥股也是值得注意的重要題材，例如近期多檔相關業者的新藥開發，已經進入臨床試驗的第3期，意謂距離最後取得主管機關核發藥證的時間愈來愈近，股價自然強烈表態。
新藥股躍重要題材
其次，第2季後半至下半年，是國內醫美及保健產品的旺季，所以生技月才會選在7月舉行，而相關廠商股價也在近期開始表現。
王榮旭表示，新藥股的股價通常是波段表現，重點在於最後是否取得藥證，建議投資人要以波段操作的角度來卡位，或留意醫材展及醫美產品的季節性商機，並避免短線進出。
建議波段操作卡位
元大寶來投信副投資長劉興唐對上市櫃的新藥股，態度則相對保守。他分析，生技股雖然在7月生技月前後會動，但從美國生技股經驗來看，若新藥廠商的臨床試驗從第2期成功進入第3期，市值大多增至300~400億元台幣。
然而，國內好幾檔新藥股連第3期試驗都未成功，市值卻超過400億元，有超漲疑慮。第2，新藥臨床試驗即使做到第2期，失敗率仍高達6~9成，就算做到第3期，最後的失敗率依然不算低，「並非做到第3期就保證成功」。第3，近期國內多檔新藥股的股價大漲，但隱憂是這些業者進入開發階段的新藥太少。若第3期臨床試驗未成功，或未能取得藥證，後續開發的新藥種類都不夠。
留意「3高」醫材股
劉興唐提醒，若有新藥股無法取得新藥藥證，或上市後銷售不如預期，「股價可能被打回原形」，不排除會回跌8~9成，且拖累其他生技股。
他建議，投資人可留意做微波手術用醫材、高階體內導管及隱型眼鏡品牌等高階醫材股，因為這些廠商具備業績高成長、高進入障礙及高本益比等「3高」特性，本益比從20倍起跳，毛利率高達30~60%，中長期展望相對優異。